【now.com財經】今年頭三季，紅指跌幅4%，華潤水泥(01313)(市值140億元)大跌51%，是第一大跌幅紅指成分股。僅在上周，跌幅已達8% （紅指跌幅1%）。與三年前歷史高價11.92元比較，現價2.01元跌幅更達83% (同期紅指跌幅15 %）。市賬率已見0.3倍以下，已呈超賣，股價再大跌的機會已然有限。
一，2022財年（12月年結），潤泥營收322.2億元（港幣．下同），跌27%；純利19.36億元（EPS0.277元），大跌75% 。產能過剩，產品跌價，業績重創。
第二季業績大改善
二，2023財年Q1，營收52.94億元，按年跌24%；虧損0.37億元，遠遜去年同期盈利7.30億元。Q2營收60.78億元，按年跌34%；純利6.38億元，按年仍跌40%，但已較第一季大有改善，且此季盈利已較去年每季平均（4.84億元人民幣）高出32% 。全年盈利預測21億元（EPS 0.3元人民幣），增長8%。現價預測市盈率6.7倍，較六年平均8.3倍有折讓。
三，潤泥市盈率未必吸引，但預測市賬率低至0.28倍，則可起支撐股價作用。過去六年，平均1.24倍，現時較往年平均折讓近八成，大得不合理。
四，今年6月底，潤泥淨借貸/股東資金總額比率24% ，財政穩健。
五，以派息比率40%推算，今年預測股息率6厘。
潤泥現價2.01元，較去10低位2.8元低近三成超賣，候2元以下收集，目標2.6元。麥格理（9月）睇4.8元，大摩（9月）睇2.6元。
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名人金句：「多說你的失敗經歴，少吹噓你的成功戰績，對你有好處。」（芒格）
