【now.com財經】港鐵公司(00066)(市值1,892億元)跌至八年新低，昨價30.45元，今年以來大跌26%（恒指同期跌幅11% ）。與2000年10月IPO價9.38元比較，仍高出223% （恒指同期只升7% ）。估計仍在尋底。
一，2022財年（12月年結），港鐵營收478.1億元，微升1%；純利98.27億元（EPS 1.59元），微升3%。去年盈利中，經常盈利（票務收入及租金收入等）僅1.57億元，大跌91%，因新冠疫情影響，及深圳地鐵四號綫撥備9.62億元；物業發展盈利104.8億元，增12%；投資物業重估減值8.1億元，前年為減值準備16億元。
預測PE 25.6倍
二，2023財年上半年，港鐵營收275.7億元，按年增20%，受惠於票務收入上升；純利41.78億元，按年跌12%。盈利中，經常盈利24.2億元，遠勝去年同期的虧損5.78億元；物業發展盈利7.32億元，按年大降91%；投資物業重估增值10.26億元，遠勝去年同期的減值23.75億元。
2023全年盈利預測78億元（ EPS 1.19元），跌幅21%，預測市盈率25. 6倍，高過六年平均的22.5倍；公用股中，中華電力(00002)今年預測PE 13.2倍，電能實業(00006)13.4倍；中華煤氣(00003)16.2倍。
三，港鐵今年預測市盈率1.02倍；上市以來，最低市賬率為0.67倍。電能今年預測市賬率0.94倍，中電1.34倍，煤氣1.66倍。
四，港鐵中期息維持於0.42元，預測全年派1.2元，跌8%，預測股息率3.9億元，難言有吸引力。電能實業預測股息率7.3厘，中電6.4厘，煤氣6.4厘。
五，大型上市公司中，港鐵董事薪金數一數二最低。主席去年只支酬170萬元；17名非執董，每人每年只收20至50萬元。
地鐵現價30.45元，料難守得住，繼續尋底。即使跌至25元，今年PE仍達21倍，股息率仍只有4.8厘。Morningstar（8月）睇42元，大摩（8月）睇37元。
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名人金句：「未攻之前，一定要先守。」（李嘉誠）
