【now.com財經】今年首7月，恒指累計升2%，中教控股(00839)(市值170億)則大跌29%，現價7.18元，公司主席近日持續增持，股價料已見底，有望再展升浪。中教是龍頭教育股，盈利最強，券商清一色薦買，麥格理最新一份報告，上周三(7月25日)出爐，睇12.6元。
每股盈利四年飆328%
一，中教2017年尾上市，IPO價6.45元，2021年歷史高價20.8元，現價由高位回落六成半，感覺上以為業績出問題，其實不然。公司上市首年2018財年(8月年結)，盈利3.58億元人民幣(每股盈利0.18元人民幣)，至2022財年增至18.45億元人民幣(每股盈利0.77元人民幣)，四年累計增幅415%(每股盈利增幅328%)！
中教經營高等教育學院及職業教育學院，受惠於國策。2021年10月，國務院《現代職業教育高質量發展意見》指 ，職業教育前途廣闊，大有可為。2022年4月，全國人大通過新修訂《職業教育法》，明確要求各級政府將發展職業教育納入社會發展規劃，鼓勵金融機構支持發展職業教育。
二，2022財年，中教營收47.56億元人民幣，大增29%；純利18.45億元人民幣，上升28%。去年獲加入全國第一名的民辦獨立學院，布局於成渝雙城、粵港澳大灣區、海南自貿區等全國領先的高質量學校。
新年度招生大增16%
三，較早前，中教自願公布，2023/24年的中國高等國校招生學額，按年大增1.3萬個，增幅16%。
四，2023財年上半年，中教營收27.75億元人民幣，按年升18%；股東應佔純利9.77億元人民幣，按年跌16%(跌1.92億元人民幣)。中期業績倒退，只是因為去年同期，有可換股債券公平值收益3.18億元人民幣，而今次則無同類項目。以經調整EBITDA16.76億元人民幣計算，增幅達19.1%。
今年全年盈利預測20.6元人民幣(每股盈利0.82元人民幣)，增長11%。預測市盈率8倍，較六年平均25倍折讓七成。
五，中教今年預測市賬率1倍，較六年平均2.5倍折讓六成。
股息率7.6厘
六，中教今年預測每股派息0.5元人民幣，股息率7.6厘，較六年平均4.6厘高出3厘。
七，今年2月底，中教銀行借貸減現金及金融資產，淨額/股東資金總額比率14%，財政穩健。半年結後，發行2026年到期、息票4.25厘5億元人民幣投資級別債劵，由亞洲開發銀行擔保，並獲得標凖普爾全球「AA」評級，是國內教育公司發行的首批投資級別的離岸人民幣債劵。債券在星洲掛牌，現價在發行價之上。
中教績優冠同業，應享較高估值，現價7.18元，目標10.2元，潛在升幅42%。麥格理(上周)睇12.6元，招商證券(6月)睇12元。
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Extra：7月10日於134.7元薦買京東集團(09618)，昨日(7月31日)收報159.8元，累計升19% (恒生科指同期升17%)，現價今年預測市盈率14.8倍，遠低於恒生科指的26.9倍。目標重溫：187元。中國銀河(7月)睇308元，麥格理(7月)睇214元。
