【now.com財經】5月10日，「鞋王」裕元(00551)旗下寶勝(03813)，股價最低0.66元，當晚宣布第一季盈利按年激增1.2倍，翌日股價最高0.9元，爆升36%。現價0.69元，較第一季績前高出不多。上周五(7月28日)收市後，公司發出超級盈喜，中期盈利料按年飆升16.5倍，將可挑戰5月「前高」。
「阿爺」曾以2.03元提私有化
一，寶勝以前的高位很高。公司2008年6月上市，IPO價3.05元，裕元持有62.15%。2017年尾，寶勝跌至1.13元。2018年1月，裕元的母企寶成工業（台：9904，即寶勝的「阿爺公司」），以每股2.03元提私有化，未有成功，寶勝其後炒上3元。現價只及當年私有化作價三分一。四年前公司市值最高160億元，現時只餘37億元。
二，2022財年（12月年結），寶勝營收186.4億元人民幣，跌20%；純利0.89元人民幣，大跌75%。去年國內新冠疫情嚴重，部分時間封城，寶勝又為存貨撥備，業績大受影响。
三，上周五(7月28日)盈喜指，上半年盈利料達3.05億元人民幣，按年飆升16.5倍，已相等於去年全年的3.4倍，原因包括國內防疫措施與社交距離措施全面鬆綁、綫下消費者流量復甦，以及去年低基數效應等。
市賬率僅0.38倍
2023全年盈利預測6.1億元人民幣（每股盈利0.12元人民幣），由去年低基數回增高達5.9倍，市盈率大降至5.2倍，較六年平均16.6倍折讓七成。同時吸引的是，預測市賬率僅0.38倍，較六年平均0.97倍折讓六成。
四，體育用品股估值一般不低。以下是同業今年預測數據：
寶勝：市盈率5.2倍、市賬率0.38倍；
滔搏(06110)：市盈率16·8倍、市賬率4倍；
特步(01368)：市盈率17.7倍、市賬率2.24倍；
李寧(02331)：市盈率23.1倍、市賬率3.94倍；
安踏(02020)：市盈率24.1倍、市賬率5.42倍；
Puma（德：PUM）：市盈率24.5倍、市賬率3.33倍；
Nike（美：NKE）：市盈率28.8倍、市賬率11.73倍；
Lululemon（美：LULU）：市盈率31.1倍、市賬率10.92倍；
adidas（德：ADS）：負市盈率、市賬率7.2倍。
五，去年底，寶勝手上淨現金7.34億元人幣．遠勝前年能底的淨借貸3.48億元人幣，大改進是因為存貨與應收賬齊齊減少。現時財政是歷來最佳的，可憧憬復派發正常股息。母企裕元派息比率高達77% ，寶勝以派息比率40%計，預測股息率已達7.7厘。
六，今年以來，共有10宗上市公司私有化事件，較過去十八年平均每年高出1倍半。股市低迷，大股東趁低價私有化，相信陸續有來。可憧憬台灣「阿爺」大股東再提私有化寶成，大股東現在私有化所需成本較五年前更低、更划算。
高盛睇1.65元
寶勝現價0.69元，目標市賬率0.6倍，可見1.09元，潛在升幅58%。高盛（7月）睇1.65元（折合市賬率0.9倍），交銀國際（6月）睇1.52元。大股東若然再提私有化，更是上上大吉；當年私有化條件，是市盈率 21倍、市賬率1.4倍。
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