【now.com財經】美國債務上限談判仍然未達成協議、人民幣創半年新低，加上內地官媒發表評論為「中特估」概念降溫，港股上周一(5月22日)在科網股帶動重上250天線後，已在19,806點見全周高位，其後直線向下，不但失守19,000點大關，在上周四(25日)更陰燭收市向下插穿3月低位18,829點，創下年來新低，連跌三周，收報18,746點。
這次港股急插，主要原因是因為中國4月經濟數據遠不及年初預期，反映內地復甦動力緩慢，人民幣貶值推低中港股市。另一方面，美國債務危機下避險需求上升，加上聯儲局官員放鷹下，美國6月加息預期升溫，美匯轉強再進一步推低人民幣匯價跌破了「七算」，「中特估」概念股票高位回吐，資金傾向流入近期強勢的日本股市，港股亦因此受累。
美國兩黨在過去周末就債務上限達成原則性協議，港股不但未能借好消息反彈，相反更在本周初持續向下創本年新低，除了因為債務上限在周三(31日)正式通過法案前仍有變數外，最大可能是中國早前向美國晶片公司(Micron)美光實施制裁或會導致中美貿易關係進一步惡化，加上人民幣匯價仍然持續弱勢跌穿7.1關、內地5月製造業PMI數據又遜預期，港股在缺乏利好消息下自然繼續尋底，而恒指昨日已跌至近萬八關。
目前市場氣氛傾向悲觀，但長期來說，筆者相信港股大約18,000點已大致反映中國經濟的悲觀預期及其他利淡消息，因此策略上傾向港股在18,500點以下，每逢急插趁低吸納相對落後並且有「中特估」概念的內銀及內險股，投資者可以留意分注Short Put 6月份等價中信銀行(00998)及中國財險(02328)的機會。
技術上，雖然恒指自今年1月高位22,700點計已累跌逾兩成，陷入技術性熊市，但昨天在近18,000關見初步支持，理論上最低限度應該有超賣反彈。如恒指短期內進一步跌穿昨天低位18,044點，有進一步向下尋底的風險，宜追加Long Put 6月價外1,000點恒指期權加强對沖。
