【now.com財經】中國飛鶴(06186)（市值518億元）今年1月中見8.29元，現價5.71元，已調整31％，是時候趁低吸納。
一，飛鶴是中國四大乳業公司之一，2019年11月上市，IPO價7.5元，歷史高價25.7元，歷史低價4.46元。其餘三大同業為伊利股份（滬：600887，市值2,054億港元）、蒙牛乳業(02319)（市值 1,279億元）、光明乳業（滬：600597，市值164億港元）。
二，2022財年（12月年結），飛鶴營收213.1億元人民幣，微跌6%；純利49.42億元人民幣（每股盈利0.55元人民幣），跌28%。去年上半年盈利按年大跌40%，去年下半年盈利按年跌幅已收窄至14%。
三，中國發改委2019年5月頒布《國產嬰幼兒配方乳粉提升行動方案》，目標是使國產奶粉維持60%的自給水平，並鼓勵於生產嬰奶兒配方奶粉時採用鮮奶，又於2021年7月推出「三孩政策」。專業估計，到2025年，新生嬰兒數量將回復至2021年的相同水平。
四大同業中最便宜
三，彭博綜合券商預測，2023財年，飛鶴盈利57.71億元人民幣（每股盈利0.63元人民幣），回升17%，今年預測估值在四大乳業股中最吸引：
飛鶴：現價較歷史高價大跌78%，預測市盈率7.9倍、市賬率1.66倍 、股息率5.7厘；
蒙牛：現價較歷史高價下跌39%，預測市盈率18倍、市賬率2.42倍、股息率1.6厘；
伊利：現價較歷史高價下跌46%，預測市盈率19.2倍、市賬率3.53倍、股息率3.6厘；
光明乳業：現價較歷史高價回落63％，預測市盈率22.3倍、市賬率1.69倍、股息率1.4厘。
四，去年底，飛鶴手上淨現金178億元人民幣，財政充裕，有利併購，亦有較高的派息能力。
飛鶴現價5.71元，目標8.29元（1月高位），潛在升幅45%。滙證（3月）睇9.4元，摩通（3月）睇8元。
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上周一(4月17日)於8.61元薦買中遠海控(01919)，昨日(19日)收報9.77元，累計升13.5%（恒指同期只升0.2%）。目標重溫：11.2元，尚有水位15%。大摩（4月）睇7.2元，大和（4月）睇13元。
