【now.com財經】今年以來，恒指升4%，中國軟件國際(00354)（市值181億元）跌12%，追落後。
一，中軟頗多「自願性公告」。最近三個月，與中冶寶鋼簽署無人駕駛技術研發合同；與深開鴻、青島國創智能家電合作，推進全屋家電智能操作系統；與中鐵建重工集團合作，推進重工設備底層系統升級；與無錫市人民政府合作，加快無錫數字經濟發展。
半年營收首破百億人民幣
二，2022財年（12月年結）上半年，中軟營收100.25億元人民幣（歷來首次半年度破百億元人民幣），按年增20%，純利5.72億元人民幣，按年升10%。期內，持績深耕互聯網業務，在騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)、百度(09888)等大客戶業務保持領先位勢的同時，不斷拓展字節跳動、京東集團(09618)、美團(03690)等知名互聯網企業客戶。
2022財年全年預測賺12.3億元人民幣（每股盈利0.41元人民幣），增幅8%，是少數盈利創歷史新高的同業，較疫前（2019財年）的7.55億元人民幣勁升63%。現價市盈率12.8倍、市賬率1.27倍。過去六年，最高市盈率29倍，最低10倍，平均16.6倍；最高市賬率4.1倍，最低1.2倍，平均2倍。
三，與其他軟件服務股比較，中軟估值便宜。金蝶國際(00268)2022財年預測見紅，無市盈率可計，市賬率則高達6.7倍；金山軟件(03888)去年亦無市盈率可計，市賬率1.5倍。
市銷率0.72倍 勁吸引
四，以市銷率（公司市值 / 1年銷售或營收）計算中軟吸引力更大。中軟市值181億元，去年營收估計248億港元，市銷率僅0.72倍；金蝶市值562億元，去年營收估計55億港元，市銷率高達10.2倍；金山軟件市值375億元，去年營收估計108億港元，市銷率3.5倍。
五，去年6月底，中軟手上淨現金19.2億元人民幣，財政良好。
中軟現價5.97元，較一年半前高位低近三分之二，目標8.44元，潛在升幅41%。中金（1月）睇9.14元，野村（1月）睇9.9元。
