【now.com財經】生物科技股估值普遍不低，名氣大的，市盈率逾50倍，市賬率逾5倍。估值最低最吸引的，是深圳海普瑞藥業(09989)，市盈率僅個位倍數，股價遠低於資產淨值。
海普瑞於1998年成立，其A股（深：002399）2010年5月掛牌。H股2020年8月上市，IPO價18.4元，現價5.48元，潛水七成。A＋H總市值188億元，H股只佔12億元。
國內第一 全球第三
一，海普瑞主要產品「依諾肝素鈉注射液」，是用於治療靜胍血栓塞的抗血栓藥物，市場有強大的需求與增長潛力。兩年前IPO文件資料，2019年，海普瑞是中國最大及全球第三大依諾肝素納注射液的生產商，全球市佔率6.5％。
二，2019財年（12月年結），海普瑞純利10.6億元人民幣，創歷史新高，2020財年微跌至10.24億元人幣。2021財年，營收64億元人民幣，增長20%，純利2.41億元人民幣（每股盈利0.16元人民幣），大跌76%，原因包括撥備、撇賬。
今年盈利預測激增236％
三，2022財年，海普瑞首季賺2.35億元人民幣，第二季賺2.76億元人民幣，第三季賺1.41億元人民幣。首三季合計，營收54億元人民幣，按年升16%，純利6.52億元人民幣，按年大增41％。值得留意的是，首三季盈利已相等於去年全年的2.7倍。
2022全年盈利預測8.1人民幣（每股盈利0.55元人民幣），增幅236%，預測市盈率8.9倍。今年預測盈利，較2019財年歷史最高只低24%，但現價則較2020年最高大跌72％。
四，海普瑞今年預測市賬率0.68倍。在有盈利的生科股中，海普瑞市賬率最低。
五，今年9月底，海普瑞淨借貸/股東資金總額比率僅18％，財政穩健。
六，海普瑞H股較A股折讓高達61%（即A股較H股溢價156%）。
海普瑞現價5.48元，炒復甦，市賬率若回見1倍，值8.6元，潛在升幅57%。高盛（11月尾）睇9.36元，摩通（11月初）睇11.4元。
