【Now財經台】大和將特步國際(01368)評級由「買入」降至「跑贏大市」，但輕微上調目標價。
大和引述特步管理層指，內地放寬疫情管制後，公司零售銷售自12月7日起已重回正增長，不過，全渠道庫存水平仍然高企，由第3季介乎4.5至5個月，進一步升至第4季介乎5.5至6個月水平，加上集團向代理商提供一次性補貼，相信會影響2022年盈利。
該行又指，特步整個第4季度銷售嚴重受疫情限制措施打擊，按大和收集到的數據，特步10月銷售錄單位數跌幅，11月更擴大至中雙數，估計該月有三分之一零售店關閉，線下銷售亦跌20%，不過，「雙十一」購物節抵銷部分影響。
大和認為，特步最壞情況已過，但復甦趨勢仍存在不確定性，管理層表示，今年農曆新年零售折扣提高40%至50%，希望可以加快去庫存，並期望內地可以在兩個月內實現全面開放，對復常後業務表現樂觀，因為核心品牌銷售強勁，原材料成本及產品組合改善均有助提升盈利。
