【now.com財經】氫能股東岳集團(00189)（市值202億元）周二晚(12月13日)發盈喜，周三(14日)最高彈升8.3％，昨日(15日)收報8.96元，較周三(14日)只高4仙，趁回落吸納。
一，東岳盈喜指，2022財年（12月年結）首11個月，盈利按年大增80%以上，原因包括製冷劑等產品，價量齊升，及出售「東岳未來」部分權益帶來盈利。
預測市盈率5倍
本欄預測東岳今年全年盈利36億元人民幣（每股盈利1.6元人民幣），升幅84%。預測市盈率5倍、預測市賬率1.15倍；過去六年，平均市盈率8.5倍、平均市賬率1.26倍。
二，東岳今年出售聯營公司東岳未來7.9％權益，作價5.4億元人民幣，一次過盈利佔4.69億元人民幣，佔售價接近九成。東岳仍佔東岳未來15.47％。未售部分，估計市場價格較其帳面成本高出9.2億元人民幣，每股東岳可因而增值0.45元。
三，今年6月底，東岳手上淨現金52.8億元人民幣，計入下半年出售聯營公司權益及下半年盈利，估計今年年底淨現金增至66億元人民幣，相等於公司市值36%，財政寬裕，有能力派發較高股息。
東岳習慣只派末期息，2021財年派0.34港元，今年預測派0.55元，股息率6.1倍。
東岳一年前狂炒，最高27.3元，市盈率48倍、市賬率5.4倍，估值不切實際，現價8.96元，有吸引力，本欄目標11.2元，潛在升幅25%。瑞信（本周初）睇10元，大和（8月尾）睇12.5元。
