【now.com財經】中國通信服務(00552)（H股市值62億元，H＋內資總市值181億元）今年以來，股價跌幅31%，遠在中國鐵塔(00788)跌幅5%之上，可追落後。
一，中通服2006年上市，IPO價2.2元，當年每股盈利0.17元人民幣。現價2.61元，掛牌16年只升19%，但今年預測每股盈利0.49元人民幣，則較16年前大升1.9倍。
二，中通服提供全面電訊基建服務，為電訊商提供流程外判服務，亦提供資訊科技服務，中國移動(00941)等三大內地電訊商是大股東兼客戶。
2022財年（12月年結）上半年，中通服營收692.5億元人民幣，按年增8%，純利18.96億元人民幣，增5%。本欄預測全年賺34億元人民幣（每股盈利0.49元人民幣），升8%，預測市盈率4.8倍。過去六年，平均市盈率9.6倍，現時折讓一半。
市賬率0.41倍
三，中通服今年預測市賬率0.4倍。過去六年，平均市賬率0.89倍，現時折讓五成半。
四，中鐵塔今年盈利預測增長17%，遠勝中通服，預測市盈率14.7倍、市賬率0.67倍。中通服的估值，較中鐵塔吸引得多。
股息7.8厘
五，中通服習慣不派中期息，2021財年末期息0.1641元人民幣，另派特別息0.91分人民幣。2022財年預測派0.18元人民幣，股息率7.8厘，較六年平均高出3.6厘，亦較中鐵塔高出3.6厘。
六，中通服今年6月底手上淨現金185億元人民幣，折合每股淨現金2.98港元＝股價1.1倍。中通服的資本承擔極少（6月底僅2.4億元人民幣），近年手上現金又不斷增加，亦可憧憬大增股息或特息。公司2016財年起派末期特息，2020財年派2.87分人民幣，最高。
中通服現價2.61元，本欄目標3.7元，潛在升幅42%。農銀國際（上周）睇6.1元，瑞信（11月中）睇4元。
