【now.com財經】新特能源(01799)（H股市值68億元，H+內資總市值259億元）今年業績預測爆燈，估值超低，值博率高。
一，新特是太陽能級多晶硅生產商與光伏項目承包商，從事光伏產業上游與下游業務，產品主要在國內銷售，亦從事電力銷售、工程建設承包。
新特2022財年（12月年結）首三季，一季業績比一季好。首季營收67.12億元人民幣，純利24.91億元人民幣；第二季，營收80.04億元人民幣，純利31.26億元人幣；第三季，營收112.15億元人民幣，純利40.33億元人民幣。
今年盈利料增164%
首三季合計，營收259.31億元人民幣，按年大增99％，純利96.5億元人民幣，按年爆升201%。彭博綜合券商預測，新特全年賺131億元人民幣（每股盈利 9.46元人民幣），激增164%，預測市盈率僅1.7倍、市賬率0.72倍；過去六年，平均市盈率10.9倍、平均市賬率0.82倍。
三，新特與同類相關股比較，估值亦明顯吸引。同類相關股估值如下：
晶科能源（滬：688223，）市值1,762億元人民幣，與新特有生意來往（見下段），今年預測市盈率65倍、市賬率7.4倍。
日出東方（滬：603366）今年預測市盈率30倍、市賬率2.5倍。
雙良節能（滬：600481）市值289億元人，與新特有生意來往（見下段），預測市盈率26.5倍、市賬率8.1倍。
福萊特玻璃(06865)預測市盈率20.3倍、市賬率3.2倍。
信義光能(00968)預測市盈率18.2倍、市賬率2.5倍。
盾安環境（深：002011）預測市盈率15.4倍、市賬率5.1倍。
信義能源(03868)預測市盈率12.5倍、市賬率1.2倍。
協鑫科技(03800)今年預測市盈率3.8倍、市賬率1.3倍。
3宗大合約 價值逾2,000億元人民幣
四，新特2022財年預測市盈率低至「1字頭」，反映市場擔心明年產品跌價，盈利倒退，不過市場亦擔心過度。大行平均預測新特明年賺116.14億元人民幣（每股盈利8.62元人民幣），倒退幅度只是11％，市盈率仍低至1.9倍、市賬率 0.53倍。
況且，新特明年營收增加亦可抵銷多晶硅產品跌價的影響，新特明年盈利未必倒退。來自晶科能源與雙良節能的訂單，足以令新特營收耀眼。
今年8月，新特與晶科能源簽約，由2023年1月至2030年12月，八年內，新特向對方銷售33.6萬噸多晶硅，估計價值1,021億元人民幣（噸價30.4萬元人民幣）。
今年7月，新特與雙良節能全資附屬簽約，由2023年1月至2030年12月，新特8年內向對方銷售20.19萬噸多晶硅，以簽約時多晶硅市價計，交易總值585億元人民幣（噸價29萬元人民幣）。9月，又有同類合約，由2023年1月至2030年12月，新特8年內向對方銷售15萬噸多晶硅，以簽約時多晶硅市價計，交易總值454.5億元人民幣（噸價30.3萬人民幣）。
新特3宗大合約總值高達2,061億元人民幣，按合約八年計，折合每年平均258億元人民幣，相等於新特現時一年估計營收高達68％！
高息11.5厘
五，新特例牌只派末期息，2021財年派1.1元人民幣，派息比率28%。2022財年，即使派息比率降至20%，末期息預測亦可派1.89元人民幣，股息率高達11.5厘。
新特現價18.10元，目標26元。海通國際（上周）睇28.42元，交銀國際（上周）睇27.8元。
