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    資料報價延遲十五分鐘

    【何車評股】大新金融市賬率0.21倍

    【分析】 2022/08/30 09:55

    【now.com財經】大新金融(00440)(市值66億元)現價20.65元,較2007年歷史高位68.49元低七成;2007年盈利10.5億元,今年預測盈利17億元,較當年高出逾六成。

    一,2022財年(12月年結)上半年,大新金融佔74.37%的大新銀行(02356)(市值84.9億元),賺10.99億元,按年微跌1%;期內信貸減值準備3.05億元,增1.88億元。中期業績勝預期,預測全年賺18億元(每股盈利1.28元),增9%。現價6.04元,預測市盈率4.7倍、市賬率0.27倍;過去六年,平均市盈率7.6倍、市賬率0.6倍。

    二,今年上半年,大新金融賺8.33億元(每股盈利2.61元),按年跌5.5%,絕大部分盈利來自大新銀行,全年盈利預測17億元(每股盈利5.32元),微升3%。預測市盈率3.7倍,較六年平均7倍折讓47%;預測市賬率0.21倍,較六年平均0.41倍折讓49%。

    三,今年7月,大新金融第二大股東三菱UFJ出售所持的9.9%%股份,每股作價24.25元,減持至0.09%,相信後期已減至零,估計虧損25%,買家為Norinchukin Bank。大股東王守業家族,持42.96%。第三大股東為安本資產管理,持5.65%。

    不宜憧憬私有化

    四,華資上市銀行,一間一間由外界財團收購或私有化,現時只餘東亞銀行(00023)與大新銀行。未來收購的可能性大降,財團不願以較高價(只是市賬率1倍左右)收購,原有大股東則不願以低價(例如市賬率0.6倍以下)出售。
    大新金融現價20.65元,不宜憧憬私有化或大新銀行賣盤,只求市賬率稍稍回升,由0.21倍回升至0.28倍,可見27.5元,潛在升幅33%。花旗(上周)睇30.6元,摩通(上周)睇29.7元。

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    長和長實 市值誰大?

    2015年6月初,長和系大改組後首日,長和(00001)市值4,813億元,較長實(01113)的2,088億元,高出2,725億元。昨日(8月29日),長和市值跌破二千億元,僅1,956億元,反較長實的1,957億元低1億元。

    彭博綜合券商預測,長和2022財年(12月年結)市盈率5.5倍、市賬率0.35倍;長和過去六年,平均市盈率7.6倍、市賬率0.59倍。長實今年預測市盈率8.5倍、市賬率0.51倍;過去六年,長實平均市盈率7.9倍、市賬率0.61倍。2015年大改組前,長和前身的「和黃」一向較地產質地的「長實」有大溢價,現在大反轉。

    長和現價51元,距52周低位48.8元,可候此價吸納,目標68元。花旗(8月初)睇84元,高盛(8月初)睇77元。

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