【now.com財經】科通芯城上周四起以新名「硬蛋創新」掛牌(00400)(市值31億元)。硬蛋分拆深圳「科通技術」上市，有最新進展。科通技術6月28向深交所申請，在創業板上市，6月30日獲深交所確認A股上市的申請。招股說明書(申報稿)，已上載至深交所。
一，長逾400頁的招股說明書申報稿指出，科通技術是知名芯片應用設計與分銷服務商，與全球80餘家領先芯片原商緊密合作，覆蓋全球主要高端芯片廠家以及多個國家的芯片廠商。授權予科通技術產品線的公司包括AMD、Micron、Microchip、Skyworks、英特爾、賽靈思、SanDisc、Osram、瑞芯微、全志科技、兆易創新等。
2021財年(12月年結)，科通技術營收76.21億元人民幣，純利3.13億元人民幣，每股盈利3.05元人民幣；2020財年，營收42.21億元人民幣，純利1.59億元人民幣，每股盈利1.59元人民幣；2019財年，營收39億元人民幣，純利0.99億元人民幣，每股盈利1.51元人民幣。近年業績大進，受惠於半導體下游市場快速發展、市場需求持續上升。去年12月底，資產淨值9.3億元人民幣，每股資產淨值8.86元人民幣。
科通技術上市前發行股數為1.05億股，計劃發行0.351億股新股，新股佔上市後總股數(1.402億股)的25％。科通技術上市前，硬蛋佔65.65%，日後將攤薄至49.2％。
二，招股說明書申報稿依例沒有列出IPO價。本欄作出一些假設與推測，來估計硬蛋的得益。假設科通技術今年EPS增21%至3.7元人民幣，而IPO價的市盈率20倍，則IPO價估計為74元人民幣，集資數目為27億元人民幣。深交所的創業板指數往績市盈率55倍，彭博綜合預測今年市盈率35倍，因此本欄假設科通技術IPO價PE 20倍，不算「狼」。
增值52.5億元
三，硬蛋持0.689億股科通技術，賬面成本6.1億元人民幣，將搖身一變增至51億元人民幣(假設科通技術今年每股盈利真的上升21％、公司以20倍市盈率招股、掛牌後股價不潛水不浮水)，增44.9億元人民幣(約52.5億港元)，每股科通芯估計大增值3.74港元，增至7.17港元，實際市賬率由0.67倍大降至0.32倍。
復派股息可期
四，硬蛋2022財年預測市盈率6.8倍，未計分拆科通技術所得利潤，遠低於過去六年平均的16倍。實際市賬率0.32倍以下，過去六年平均市賬率為1.6倍。硬蛋分拆科通技術上市後，手上現金大增，復派股息可期；對上一次派息，是2017財年的事。
硬蛋連日回購，現價2.21元，目標由3.2元，潛在升幅45％。見3.2元，市值都只是50億元。
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1.05元買中化化肥
中化化肥(00297)(市值77億元)7月13日晚發盈喜，指2022財年(12月年結)上半年盈利，料按年增40至60％，翌日股價最高1.13元，昨收1.09元，較盈喜前高4仙。
以預喜中間落墨計，中化今年上半年可賺9.95億元人民幣，已相等於去年全年的115％。今年下半年，盈利未必能維持上半年水平，但即使只及上半年的四成，全年預測賺13.93億元人民幣(每股盈利0.198元人民幣)，增幅仍達44%，預測市盈率4.8倍，較六年平均8.2倍折讓逾四成；預測市賬率0.67倍，與六年平均相若。
中化現價1.09元，設買入價1.05元，即盈喜前價位，目標1.36元。
