【now.com財經】萬科海外(01036)前身是南聯地產。2012年中，萬科企業(02202)以每股5.62元收購79.26%。萬科海外股價2.39元，市值僅9.3億元，萬科企業現時佔75％，中信證券(06030)佔7.72％，兩大股東以外街貨，只值1.61億元。
一，萬科海外2012年最高價34.67元，市賬率3.5倍。若無特殊因素，地產股市賬率見幾倍，通常都沒有好下場。中國恒大(03333)2017年市賬率最高4.5倍，股價由當年至停牌前大冧95%；高銀金融(00530)2015年市賬率瘋癲至25倍(不是2.5倍)，股價由當年至停牌前狂瀉99.6％。
二，萬科海外現時主要資產，是投資物業葵涌部分麗晶中心(去年底入賬值19.94億元)；位於北角春秧街、倫敦、紐約等投資物業共13.24億元。另有地產發展項目在深水埗醫局街、春秧街、三藩市等。
三，2021財年(12月年結)，萬科海外營收4.61億元，微跌3%；純利4.25億元(每股盈利1.09元)，大增129%，大增原因是投資物業重估增值1.91億元(2020財年：虧損0.56億元)。
2022財年，估計投資物業重估增值大降一半，集團盈利預測3.2億元(每股盈利0.82元)，跌25%，預測市盈率 仍僅2.9倍。過去六年，平均市盈率 7.6倍。
市賬率0.2倍
四，萬科海外今年預測市賬率0.2倍，過去六年平均市賬率0.46倍。
五，去年底，萬科海外淨借貸3.95億元，淨負債/股東資金總額9％，財政穩健。
萬科海外現價2.39元，市賬率若見回升至0.28倍，已可見3.3元，潛在升幅38%。交投通常空空如也，買賣非常困難。
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中移動高息9.6厘
中國移動(00941)往績市盈率7.5倍、股息率8.2厘；7.5x8.2=61.5%，快速計出派息比率為61.5%。但實際是58.5%，有小小差別，是因為公司今年發行A股，股數有變化。若然股數不變，市盈率x股息率＝派息比率不會有偏差。
中移動日前表示未來三年會將派息比率(由60%)提高至70%。大行平均預測中移動今年PE 7.3倍，套用前述公式，股息比率/市盈率＝股息率，快速計出中移動今年預測股息率9.6厘(70/7.3)。
中移動現價49.55元，瑞信(7月初)睇80元，大摩(6月下旬)睇70元。
