【now.com財經】中石化煉化工程(02386)(H股市值53億元，H+內資總市值162億元)2013年中上市，IPO價10.5元，現價3.65元，潛水65％。手上現金超多，不必利用交易所集資功能，一如昨日薦買的天津發展(00882)，可博私有化。
現金相等於公司市值2.6倍
一，去年底，中煉化持現金188億元人民幣，另有205億元人民幣借給母企中石化集團(00386)(收取周息3.6厘)，全無銀行借貸。現金與現金等價物共393億元人民幣(457億港元)相等於公司總市值的2.6倍。
母企持有中煉化全部內資股，假設以市賬率0.81倍(中煉化過去六年平均市賬率)私有化H股，所需資金不超過100億港元，如此一來，所欠中煉化205億元人民幣不必找數，另可100%自由使用中煉化的188億元人民幣。中煉化現金超多，是私有化誘因。
二，2021財年(12月年結)，中煉化營收578億元人民幣，升10%；純利21.3億元人民幣(每股盈餘0.48元)，跌11％。業績倒退，只是因為政府補助由3.4億元人民幣降至0.44億元人民幣；不計政府津貼，中煉化去年盈利微增2%。去年盈利中，淨利息收入佔8.72億元人民幣，增10%。
2022財年，彭博綜合券商預測，中煉化純利28.4億元人民幣(每股盈餘0.63元人民幣)，增33％，預測市盈率4.9倍，較過去六年平均市盈率12.3倍折讓六成。
三，中煉化今年預測市賬率0.46倍，較過去六年平均0.81倍折讓逾四成。
高息11厘
四，中煉化2021財年每股派息0.313元人民幣，2022財年派0.35元人民幣，預測股息率高達11厘，較過去六年平均高出5厘。
若私有化 可升78%
中煉化現價3.65元，目標5.4元，潛在升幅48%。摩通(6月初)睇4.8元，國泰君安(3月尾)睇6元。若有私有化，睇6.5元，潛在升幅78%。
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薦買協鑫4周翻半番
5月17日於2.35元薦買協鑫科技(03800)(市值908億元)，設目標3.5元，昨日(6月14日)最高3.48元，距目標只2仙之微，四周累計大升51％，收3.35元。若見3.5元，斬邊留邊。瑞信昨日(13日)睇4.5元，交銀(6月初)睇2.94元。
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5月16日於15.98元薦買中芯國際(00981)(市值2,159億元)，昨日(13日)收18.86元，較薦買前升18%。目標重溫：21元，尙有水位11%。瑞信昨日(13日)睇18元，野村(5月尾)睇25元。
