【何車評股】中糧包裝大股東惜貨如金
【now.com財經】 12年半前，中糧包裝(00906)(市值36億元)以5.39元招股，招股價市盈率26倍。現價3.22元，只及當年的六折、而市盈率則只及當年二折。
一，中糧包裝最近新聞是各大股東仍共持78.28%，公眾持股量21.72%，低於規定的25%，今年初出現大股東持股爆燈問題未解決。公司表示擬發行新股向外收購，令公眾持股量增至25%。可以推算，只要增發0.49億股，價值1.6億元，即可達到目的，涉及新股相等於現有股數4%。
中糧各大股東持股量逾75%爆燈，緣起於股東張煒 2020年6月持8.03%，9月增至10%，2021年增至18.01%(增持價4.73元)，今年1月增至22.03%(增持價4.475元)。至此，第一大股東中糧集團佔29.7%，第二大股東奧瑞金佔24.4%，第三大股東張煒佔22.03%，公司董事佔2.15%，共持逾75%爆燈。各人明顯惜貨如金，就是不肯減持幾個百分點。
去年盈利較疫前高出53%
二，中糧包裝屬央企背景，產銷鋁罐、馬口鐵包裝、盛器等。大客不乏知名品牌，例如青島啤酒、雪花啤酒、可口可樂、百威、加多寶、飛鶴、寶潔、美贊臣等，生意不愁，競爭條件優越。
2021財年(12月年結)，集團營收95.7億元人民幣，升30%；純利4.62億元人民幣(每股盈餘0.415元人民幣)，增19%，並已較疫情前2018的3.02億元人民幣，高出53％。
今年市盈率5.8倍 大折讓
三，2022財年，中糧包裝盈利預測5.2億元人民幣(每股盈餘0.47元人民幣)，增13%，預測市盈率5.8倍，較過去六年市盈率均值11.7倍折讓五成。第二大股東奥瑞金今年預測市盈率12.7倍，中糧包裝較其折讓五成半。
四，中糧包裝今年預測市賬率0.53倍，較過去六年市賬率均值0.74倍折讓三成。奧瑞金預測市賬率1.52倍，中糧包裝較其折讓六成半。
高息8.4厘
五，2021財年，中糧包裝每股派息0.24元，2022財年預測派0.27元，預測股息率8.4厘，較過去六年市賬率均值高出3.7厘，較奧瑞金高出3厘。
由上市的2009年至2022年，中糧盈利大增2.6倍，但股價反而潛水四成。現價3.22元，目標4.73元(第三大股東今年1月增持價)，潛在升幅47%。中金(3月尾)睇4.7元。
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融創服務．海螺創業
5月27日於3.72元薦買融創服務(01516)(市值129億元)，上日(6月7日)收報4.2元，累計升13%。公司持淨現金53.8億元人民幣，仍相等於公司市值49%，在中大型物管股中比率最高。目標重溫：5.1元，仍有21%水位。瑞信本周一(6日)睇5.15元，招銀(4月尾)睇7元。
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海螺環保(00587)昨日(7日)大升10.5%，海螺水泥(00914)亦漲2.9%，海螺創業(00586)仍跌0.3%，收17.98元。上周四(2日)於20.2元薦買海螺創業，三日累跌11%，估值更吸引，今年預測市盈率只有3.8倍、市帳率 0.57倍。過去六年，市盈率均值8.1倍、市帳率 2.35倍，現時大折讓。公司連日回購，料仍繼續，有助股價反彈。目標重溫：27.5元，潛在升幅53%。匯證(5月尾)睇29元，花旗(4月初)睇32元。
