我的股票

    名稱 現價 升跌

    資料報價延遲十五分鐘

    【每日觀點】港股乏賣點難有太多憧憬 光伏股前景具挑戰

    【分析】 2022/04/22 10:16

    【now.com財經】又是時候跟大家回顧德國股神科斯托蘭尼其中一句名言:「買入股票需要想像力,賣股票則要理性現實」。這句說話大部分投資者應該也不會感到陌生,甚至乎會認為是老生常談。不過當中真諦卻未必人人可以掌握,筆者自問亦處於領略階段。

    至於為何突然重提此名言,其實是想借此帶出港股現時之境況。港股年初至今累跌11.6%,最低曾見18,235點;從估值角度上恒指現時PE及PB分別為7.3倍及0.83倍,兩者均處於歷史平均之低水平,但除了「平」之外,似乎港股並未有其他「賣點」,始終企業盈利前景充滿變數,內地疫情繼續打擊各行各業,亦令今年內地經濟前景變得不明朗;而監管陰霾亦持續困擾中概股投資氣氛,若再加上未來美國息口上升之影響,即使想像力有多豐富,但港股就是欠缺吸引力。所以恒指未來維持低位橫行的機會相當高,當然部分板塊如新能源及航運股繼續看好,只是大部分板塊似乎暫難寄予厚望矣!

    提到新能源股,一直以來筆者較好風電多於光伏,原因在於擔心光伏玻璃會出現產能過剩之情況。自去年起多間企業均擴充產能,部分將於今年下半年投產。早前中信建投(06066)便有報告指出,今年上半年預期將有27條新生產線落成,預期新增產能每日25,530噸,下半年則有35條落成,新增產能達到每日36,850噸,意味到今年年底內地光伏玻璃產能將達到每日11.23萬噸,同比增長達到123.2%,將令產能出現大幅過剩。

    另外,在生產成本方面,以純碱及天然氣為主,兩者各佔成本約20%,由於兩者價格年初至今累升不少,可以預期行業競爭將進一步加劇,龍頭企業在成本控制上或存在優勢,不過在產能急增的情況下,筆者對相關產業仍會較為審慎。下周龍頭企業之一福萊特玻璃(06865)將公布季績,且看能否為投資者帶來更多啟示。

    植耀輝

    耀才證券研究部總監

    (編按:筆者為證監會持牌人,並未持有文中評論股份)

    想睇更多財經消息