我的股票

    名稱 現價 升跌

    資料報價延遲十五分鐘

    【輪證通識】藍籌新貴Call點揀?

    【輪證】 2020/09/08 09:03

    【now.com財經】阿里巴巴(09988)及小米集團(01810)本週起正式納入恒指成份股,市場密切關注股份在納入指數之後的表現。

    事實上,資金上週起已開始利用Call輪作部署,其中小米認購證在上週三至週五(9月2日至4日)連續三個交易日見資金流入,三日合共有約8,700萬元流入,是同期最多資金流入的相關資產。

    阿里於上週四(3日)及週五從高位回落,亦見資金趁低吸納其認購證,兩日合共流入約3,000萬元。現階段那投資者揀Call輪時證時會如何選擇呢?

    觀察近日資金流入的產品,投資者傾向部署敏感度高,即跳動較快,同時槓桿不錯的產品。

    承然,高槓桿及高敏感度對於短線投資者同樣重要。

    投資者利用窩輪的槓桿效應以小博大,是投資窩輪的初心,以即市投資者來說,捕捉窩輪格數上變動亦很重要,所以亦會留意敏感度數據。

    以阿里認購證為例,若在認股證搜尋器以行使價265至320元之間(約20%價外)、兩個月期以上、街貨低於20%為篩選條件避開高街貨及短期證,再以槓桿排序,會發現槓桿最高的一批產品提供約6至7倍槓桿,但敏感度相對較低。

    若再觀察敏感度的話,其實有一款敏感度較高,而又可提供接近6倍槓桿的產品,亦是合適的條款,當中可留意阿里高盛購(25530),行使價300.2元,明年1月到期。這種條款近日亦獲得資金流入。

    小米方面,股價相對較波動,上週五高低波幅超過10%,期間資金更積極部署小米認購證,若以槓桿排序,最高槓桿的產品大約4倍槓桿,其中以行使價28.88元為當中相對貼價選擇,例如小米高盛購(26241),明年3月到期,是高槓桿的選擇。

    如以敏感度排序,敏感度最高的產品是正股變動1格,輪價理論會變動近2格,屬跳動較快的產品,由於是較價外證,面值較低因此敏感度較高,可留意小米高盛購(26552),行使價34.58元,明年3月到期,適合作即市、「炒格仔」部署。

    每一隻相關資產在市場上的選擇都不一樣,產品的分佈、條款特性不同,所以投資者在選擇產品時宜逐一分析,選擇最合適的產品。

    註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站
    http://www.gswarrants.com.hk/

    由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2020年,高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考,並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險,考慮該投資是否適合閣下的個別情況,並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品,除相關資產之價格及其變動外,還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品,投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回恒恒或全恒應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌,持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止,屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下,高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載:www.gswarrants.com.hk。