【何車評股】廣深鐵路 今年扭虧為盈

【now.com財經】今年首季，廣深鐵路(00525)(H股市值21億元，A+H總市值180億元)股價在1.4元左右牛皮，3月尾派發去年大見紅成績表，6月急升至2.55元，現價1.45元，回到首季牛皮區，趁機收集。

PB 0.36倍

一，2022財年（12月年結），廣深鐵路營收199.4億元人民幣，跌1%；虧損19.95億元人民幣，赤字擴大1倍。在新冠疫情影響下，去年旅客發送量大跌35%，貨運載運量減少12%。

二，2023財年上半年，廣深鐵路營收123.8億元人民幣，按年升30%；純利6.77億元人民幣。上半年旅客發送量按年大增99%。今年第三季，營收68億元人民幣，按年升18%；純利3.37億元人民幣。

今年第四季，廣深鐵路盈利料與第三季相若，全年預測賺13.5億元人民幣（EPS 0.195元人民幣），現價預測PE 6.8倍、PB 0.36倍。

鐵路股估值高

三，鐵路股份估值普遍頗高，以下是同類股今年預測估值比拼：

廣深鐵路：PE 6.8倍、PB 0.36倍；

CSX（美CSX）：PE 17.2倍、PB 5.32倍；

東日本旅鐵（日：9020）：PE 20.4倍、PB 1.16倍；

Union Pacific（美：UNP）：PE 21.4倍、PB 9.07倍；

Canadian National Railway：PE 21.8倍、PB 5.2倍；

港鐵(00066)：PE 25.1倍、PB 1.03倍；

京城電鐵（日：9009）：PE 28.1倍、PB 2.44倍；

Getlink（法：GET）：PE 30.1倍、PB 3.61倍；

India Railway（印度：IRCTC）：PE 47.8倍、PB 17.8倍；

BTS控股（泰：BTS）：PE 65.3倍、PB 1.54。

廣深鐵路現價1.45元，目標2元，潛在升幅38%。匯證（11月）睇2.3元，華泰（9月）睇2.9元。