【now.com財經】香港住宅樓市回穩，廣義的「內地買家」大量入市，被視為支持樓市的重要原因之一。早前中國政府公布2025年出生人口，創1949年以來新低，展望中國人口進入下降周期，在中國整體人口減少的情況下，又會不會令香港住宅物業的長遠需求下跌？
中國國家統計局公布的2025年出生人口為792萬人，這創下1949年中華人民共和國成立以來的最低紀錄，出生率降至千份之5.63。學界一般估計，中國將進入總人口下降、高齡化的周期。聯合國有預測中國人口將持續下降，到2100年可能縮減至6.33億人。
如果把香港和內地比較，香港的出生率、總和生育率(Total Fertility Rate, TFR，指每位育齡婦女一生平均生育子女數)比內地更低。在此情況下香港人口仍維持增長，主要原因是由不同的途徑引入內地居民。例如近年多個專才計劃，輸入了數十萬的新來港人士。整體人口如果持續減少，需求下降，對樓市以至經濟都不是好消息。但在中短期，中國人口減少，料不會對香港樓市帶來明顯的負面影響。
參考亞洲最早進入人口下降周期的日本。日本在上世紀90年代的總人口大概在1.24億人，之後人口增長放慢，2010年日本人口總數至1.277億現頂。2025年人口推算值為1.232億人，較高峰下跌3.5%，並呈下降趨勢。但在整體人口減少的情況下，同期東京都的人口仍有增長，由2010年的1,316萬人，增至2025年推值1,428萬人，較2010年上升8.5%。在日本，此現象稱為「東京一極集中」，即各種資源，包括人口向東京集中的情況。
中國的人口、領土規模十倍於日本，不太可能出現資源全集中於一個大都會的情況。但近幾十年，中國有所謂「四大一線城市(北上廣深)」的共識，即北京、上海、廣州、深圳被視為內地經濟總量領先、人口密集的城市。在中國整體人口緩慢減少的時代，料各一線城市會出現類似於日本東京，對全國人口持續產生磁吸效應。
香港與廣州、深圳等鄰近城市被納入粵港澳大灣區規劃，對內地居民的吸引力依然強勁。因此，「人口減少導致住屋需求下跌」的現象，短期至中期內不太可能在香港出現。至少在中短期，只要香港維持資金自由流動的制度及資本市場優勢，對內地居民的吸引力預計將持續維持。
