【期指偉論】港股分注撈底 越跌越進取

【now.com財經】半年結的港元資金需求及上市公司派息高峰期已完，加上大型IPO已陸續上市，港滙多次觸發7.85「弱方兌換保證」，令金管局多次入市接港元沽美元。另一方面，美國就業數據較預期強勁，令美國減息預期降溫。在美匯回升及港匯持續弱勢下，恒指上周一如筆者預期在24,200點以上受壓回落，並在上周五(4日)跌至低見23,690點。

美國總統特朗普的《大而美法案》正式通過，由於涉及大幅減稅及擴大財赤，市場憂慮會推升美國國債孳息率，拉開港美息差，加劇香港資金外流壓力，進一步拖累港股表現。另一方面，對等關稅90日暫緩期於本周三(9日)屆滿，市場亦憂慮特朗普可能急於透過徵收高額關稅填補《大而美法案》在美國未來十年增加的3.4萬億美元財赤。

然而，港股在本周初並沒有如市場預期般進一步下跌，相反在上周五(4日)及本周一(7日)連續兩日在筆者曾經提及的中綫撈底位置，23,800點以下出現明顯支持。隨後特朗普簽署行政命令，把「對等關稅」實施時間從7月9日推遲到8月1日，加上美國財長貝森特表示未來數周將與中國官員會面推動兩國貿易，中港股市於本周二(8日)回升，恒指升至高見24,159點。

特朗普周二(8日)威嚇要向進口銅徵收50%關税，藥品關税更可能高達200%，加上內地6月份工業生產者價格指數(PPI)跌幅擴大，港股於本周三(9日)陰燭回落，跌穿23,900水平。

筆者傾向恒指短期在23,700至24,200點上落，但在關稅陰霾下，亦不排除港股有跌至23,200水平的可能性。策略上，傾向耐心等待港股急跌撈底的機會，分兩注用股票期權Short Put接貨策略撈底。港股越跌越進取，分別在恒指23,800點以下Short Put 較保守的內銀板塊，及恒指23,400點以下Short Put 較進取的科網板塊。