【專家分析】李偉傑拆解裕元靚業績

【Now財經台】裕元集團(00551)首3季營業額微升，但期內多賺1.4倍，主要受惠於出售帶來一次性收益，如果拆開逐季睇，按季仍多賺47%，毛利率按年亦擴大，裕元上季業績及成本控制係咪都做得好？

華盛證券財富管理部董事李偉傑指，裕元上季業績做得好好，雖然收入變化唔大，但盈利表現理想，其實業績簡報都提及，集團整體產能利潤率及生產效率都提升咗，緩解產能負荷不均嘅負面影響。至於今年首9個月，運動鞋業務佔比有所提升，但旗下零售品牌收入少咗，反映代工生產(OEM)嘅盈利貢獻大過零售層面。

Jason又認爲，裕元毛利率上升可能同唔同地區生產線日趨成熟有關，因為好多OEM企業都會喺唔同地方設生產線，例如印尼、越南，雖然呢啲地方人工平，但因發展初期資源未到位，導致生產成本較高，但一段時間後，當能源配置及運輸安排進一步優化，就可以逐步降低成本，令盈利表現更亮麗。