【Now財經台】摩根士丹利下調比亞迪股份(01211)目標價。
大摩指,比亞迪上季盈利104億元人民幣,按年增長80%,按季則增長升約50%,屬於盈喜範圍中間水平,撇除比亞迪電子(00285)業務,反映每車輛上季利潤按年增長33%至11400元人民幣,較上半年每輛約8000元人民幣顯著上升,相信是跟上游成本控制理想及出口佔比上升有關。
該行又指,集團具規模效益及供應商及代理有較大議價能力,減輕行業減價帶來的影響,估計除高檔車外,其他汽車毛利率達23.5%,在市場競爭激烈下表現突出,預期集團第4季銷售可逾30萬部,全年銷售300萬部可望達標,但仍憂慮未來6至12個月將會受行業競爭影響,高端汽車品牌及出口情況仍是集團應對結構性挑戰的焦點,下調目標價至242元,維持「與大市同步」評級。
此外,大和指比亞迪上季毛利率顯著改善,維持「買入」評級及246.2元目標價。