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    資料報價延遲十五分鐘

    市場快將消化監管風險 港股科技板塊見底回升

    【ETF���������】 2021/09/15 09:52

    上周,港股科技股繼續消化短期監管風險,因此市場仍然非常敏感,加上美股走勢回落,影響全球股市氣氛,港股周中一度回落至25,600點,及後恒指在上周五(9月10日)收報26,205點,全星期上漲1.2%,日均成交約1,518億元,按年升13%。

    整體而言,港股市場氣氛主要以觀望謹慎為主,投資者普遍正在期待內地監管風險即將減弱。在本周中後期,投資者將會持續關注一籃子重要市場信號,包括:內地經濟數據、南北水流入的情況和其對相關個股資金層面的影響、環球疫情情況和疫苗進展,以及美中政策、通脹和利率情況。

    不過,恒生科技指數的主要成份股在近日相繼傳出利好消息,相信外圍經濟環境對港股科技板塊的影響甚微。因此,大家可以多加留意相關個股,掌握入市良機。

    上周一(6日),高盛發佈研究報告稱,重申京東集團(09618)的「確信買入」評級,目標價為486元,表示公司第三方(3P)市集(Marketplace)模式的總成交金額(GMV)增長遠較其自身銷售快,目前已擁有超過100萬家3P商家,並預計公司2021年核心零售業務的利潤率將保持穩定。

    高盛指,京東的毛利率一直在改善,預期京東零售的EBIT利潤率在2022年將會持續擴大。長遠而言,京東零售的非通用會計準則除稅、息前盈利(EBIT)利潤率目標則爲5%至7%。

    在社區團購業務「京喜拼拼」方面,高盛指出,隨著管理層強調以投資回報率爲增長重點,「京喜拼拼」在本年第二季的總銷量和GMV均較第一季增長了接近四倍,同時正在10個省份展開新的業務。截至5月底,「京喜拼拼」的業務範圍覆蓋全國20個省份,預計業務規模將在第三季繼續擴大,並將在第三和第四季度依次增加投資。

    同為上周一(6日),花旗發佈研究報告稱,維持騰訊控股(00700)的「買入」評級,目標價為689元,預計騰訊新作《英雄聯盟手游》在推出時將會有強勁的表現。在近期國內監管收緊的大環境下,騰訊早於預期發佈該遊戲,預計可令投資者重拾對中國遊戲產業前景的信心。

    花旗在報告中表示,其研究團隊看好該遊戲的推出,因為多人線上戰術競技遊戲的發展日漸成熟、相同類型的遊戲在中國具有廣大的受眾,以及遊戲企業在中國具備有效的市場營銷戰略等。花旗強調,對騰訊的運營充滿信心,相信公司能夠通過該遊戲進一步擴大旗下多人線上戰術競技遊戲在國內的市場份額。

    上周五(10日),瑞信發佈研究報告稱,維持舜宇光學科技(02382)的「跑贏大市」評級,目標價為267元,指出公司在8月份的手機攝像模組、手機鏡頭及車載鏡頭出貨量分別同比下跌9%、下跌23%,以及上升1%;而公司在首八個月的出貨量分別同比增加23%、持平,以及增加56%;並預期公司的全年出貨量將同比增加23%、增加8%,以及增加35%。

    瑞信稱,在補貨需求帶動下,舜宇光學科技的手機鏡頭表現符合預期、iOS銷量有所增長,同時海外市場亦見復蘇,但在內地Android補貨疲弱的情況下,公司的業務增長整體未見突出。由於內地的Android市場疲弱,舜宇光學的手機攝像模組出貨量同樣略低。瑞信預計,舜宇光學在9月的手機鏡頭及手機攝像模組出貨量將會持平或環比溫和增長。瑞信在報告中稱,在芯片短缺的情況下,舜宇光學的車載鏡頭出貨量仍然符合預期;而在市場對虛擬實境(VR)、擴增實境(AR)、物聯網(IoT)和車載鏡頭模組的強勁需求帶動下,瑞信對舜宇光學的短期股價維持樂觀態度。

    想一籃子投資於港股科技股的投資者,簡單的部署方法是買入追蹤恒生科技指數的ETF,例如華夏恒生科技指數ETF(03088)。現時,在該ETF的成分股之中,京東是第二大成分股,持股比例約為8.15%,而騰訊和舜宇則分別佔第四和第六大成份股,持股比例分別約為7.93%和7.70%。另外,根據基金章程,該ETF會全面複製恒生科技指數的成分股,能夠有效避免因外圍因素而導致出現誤差。

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