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    美國經濟數據放緩 美股下行壓力日增

    【ETF及債券】 2021/08/27 10:11

    上周, 美國多項經濟數據出爐,而且均有放緩跡象,環球市場避險情緒濃厚,美股承壓,三大指數同時回調,道瓊斯工業平均指數回調1.1%,標準普爾500指數下跌0.7%,納斯達克指數回落0.6%。同時,Delta變種病毒令疫苗的有效率明顯下降,美國各地的新增感染和住院人數再次抬頭,其中美國新增住院人數更升至接近歷史高位。

    此外,最新美國聯儲局議息紀錄公佈後,美聯儲官員在會議中的表述被市場解讀為Taper的正式預警,在時間點上超出市場預期的提前發生。疫情的再度惡化,加上美聯儲的偏鷹政策,導致市場情緒變得日漸不穩定,恐慌指數VIX上周波幅明顯增加。接下來,各位投資者緊記要密切關注美股業績公佈、貨幣政策、稅收政策、疫情走勢和美元匯率等,影響市場的主要綜合因素。

    以下是上周最新公佈的一些主要美國經濟數據:

    上周二(8月17日),美國商務部公佈數據顯示,美國7月零售銷售環比下降1.1%;在扣除食品與能源價格不作計算後,美國7月核心零售銷售環比下降0.4%。對此,有機構評論表示,美國7月零售銷售數據全面下滑,而且大幅弱於預期,表明美國消費者日漸把金錢集中花費在實際需求上,同時減少購買非必需品。

    此外,美國密歇根大學8月美國消費者信心指數初值跌至70.2,創下2011年12月以來的最低紀錄。上述數據顯示,美國近月零售銷售下降幅度超過預期,美國國內的消費正從零售業向服務業穩步轉移。評論指出,箇中原因可能包括:隨著通貨膨脹加劇,消費者可能對價格變得更加敏感,並因而減少消費。

    隨著許多與疫情相關的限制措施被取消,消費者開始減少在商品上的支出,繼而轉向服務領域;Delta變種病毒的出現為經濟活動帶來了風險,從而抑制了民眾對旅遊和娛樂等服務的需求。美國消費者信心指數大幅下滑,反映經濟復甦前景仍充滿波折。

    上周二(17日),美國全國住宅建築商協會(NAHB)和富國銀行公佈的數據顯示,美國8月住宅建築商信心指數連續第三個月下跌,從7月的80下降至75,創下自2020年4月以來的最大單月跌幅。

    上週三(18日),美國政府公佈的數據顯示,美國7月住宅開工數下降7%,降至折合年率153萬套的三個月低點。現時,美國正在面對房源稀缺、建築成本高昂和住房需求旺盛等房屋問題,以致美國國內房價不停上漲。對此,美國密歇根大學8月消費者調查顯示,創紀錄比例的美國民眾表示,由於房價高昂,現時並不是買房的好時機。

    另外,美聯儲公佈7月27至28日貨幣政策的會議紀要。紀要顯示,美聯儲官員普遍對經濟增長速度表示樂觀,並認為:一旦全球各國在環球經濟復甦方面取得「進一步的實質性進展」,美聯儲便應該放緩其資產購買的步伐,甚至開始收緊現時的寬鬆貨幣政策立場,並表示美聯儲今年很可能會達到縮減購債規模的門檻。

    上周四(19日),隨著市場日漸擔心Delta變種病毒可能威脅全球經濟復甦,彭博美元匯率指數上漲0.4%至1156.02,升至自去年11月以來的最高水平,反映隨著疫情擴散,投資者的資金不斷湧入避險資產。

    上周五(20日),美國聯邦貿易委員會(FTC)向華盛頓聯邦法庭提交訴訟,重提對Facebook的反壟斷訴訟,指控Facebook通過收購Instagram和WhatsApp來消除競爭,違反了反壟斷法。FTC要求法院撤銷收購交易。FTC指出,Facebook這種透過收購同業競爭對手,以應對其他新興社交媒體應用程式的挑戰,並維護自身在社交媒體市場上領導地位的做法,其實極具反競爭性質。

    本周一(23日),IHS Markit公佈的數據顯示,美國8月服務業和制造業採購經理人綜合指數(PMI)從7月的59.9進一步下降至55.4,反映在原材料和勞動力短缺,以及新冠感染人數上升的背景下,8月美國經濟繼續放緩,商業活動的擴張速度降至年初以來的最低水平。本月美國PMI的回調反映供應鏈中斷對那些原來就難以滿足市場需求的企業造成打擊,預期服務供應商和製造商在吸引員工和獲取供應方面將會繼續面臨挑戰。

    另一方面,包括Facebook和英偉達在內的納指成份股在近日亦接連傳出利淡消息。

    另外,英國競爭監管機構表示,將會就英偉達對英國芯片設計公司安謀(ARM Holdings)的400億美元收購交易進行深入調查。在英國競爭和市場管理局(CMA)向英國數字事務大臣奧利弗.道登(Oliver Dowden)呈交的初步調查報告中提出,英偉達和安謀之間的交易存在「重大競爭問題」,甚至會對國家安全帶來潛在風險。CMA擔心英偉達可能會通過「限制安謀的知識產權」和「損害安謀旗下產品之間的互操作性(interoperability)」來妨礙競爭,同時表示此類策略可能會導致多個市場內的競爭受到大幅削弱,包括:數據中心、汽車軟件和電子遊戲產業等。

    上述消息反映美股在短期內仍存在大幅調整的風險、潛在的下行壓力不容忽視。因此,希望短期對沖美股的投資者可以考慮納斯達克100指數每日反向(-2x)產品(07522),相關產品追蹤納指每日回報的反向兩倍表現。

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