【Now財經台】海底撈(06862)計劃以實物分派方式,分拆海外業務以介紹形式在港上市。
富瑞表示,海底撈海外業務去年銷售額佔整體約7%,扣除減值及一次性項目,淨虧損4.54億元人民幣,截至上半年止,約有125家店舖,雖然海外店舖數目較內地少,但核心虧損卻高於中國,而大部分虧損來自韓國及日本市場。
該行又認為,分拆可以令投資者獨立評估大中華地區及海外兩項業務價值,令業務有更佳定位,由於海外業務規模較細,部分投資者可能偏向聚焦中國市場,預期成功分拆上市後,海外業務股價表現將會較波動。
此外,富瑞預期,海底撈上半年業績由盈轉虧,蝕1.86億元人民幣,有關預測未計及可能出現一次性減值或撥備,並估計集團上半年收入跌約15%,同店銷售則跌約7%,其中內地跌幅達12%。
不過,富瑞仍維持海底撈「持有」評級,目標價15.2元。