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    【期指偉論】港股高追宜審慎

    【分析】 2022/06/30 10:24

    【now.com財經】市場憂慮加息提高美國陷入衰退的風險,美股轉熊,惟港股在估值偏低及政策憧憬下仍能逆流而上。另一方面,有聯儲局官員認為美國經濟不太可能衰退,加上美國經濟增長有減慢跡象,債息及油價亦回落緩和通脹憂慮,市場再次憧憬聯儲局將會減慢加息力度,美股上周絕地反彈,進一步帶動港股本周一(6月27日)裂口高開升破22,000點關,及後內地放寬入境限制,加上憧憬「七一回歸」中央送大禮,港股於本周二(28日)升高見22,449點。

    然而,美國消費者信心指數創16個月以來新低,美股隔晚下跌拖累港股昨日隨外圍股市低開,加上海外沽空機構灰熊(Grizzly Research)狙擊中國電動車企業蔚來汽車(09866),早前的強勢汽車股普遍受壓,而科技板塊亦都有獲利回吐跡象,港股昨日(29日)失守22,000點關。

    美國熊市跡像明顯,每當美股跌幅已大,市場總有藉口推動美股絕地反彈,例如大力加息後,通脹很快回落,隨後再持續加息的壓力會減少,又例如美國經濟數據轉差,又會開始憧憬聯儲局會減低加息力度甚至暫緩加息。

    然而,美國聯儲局主席鮑威爾亦承認低估了通脹威力,並强調會致力抗擊通脹,即使持續加息可能導致經濟衰退,但滯脹比單純的經濟衰退更加之難處理,估計聯儲局會先控制通脹問題,在未來有需要時再放水處理經濟問題。結論是在持續加息的前提下,美股近期只是熊市反彈。

    如果美國只是熊市反彈,投資者應該要有心理準備港股急升後可能又會因為美股下跌而出現獲利回吐壓力,加上恒指大約22,500點阻力頗重,港股高追宜審慎,「七一回歸」後小心有回吐壓力。策略上傾向個股高沽低渣,期指22,200點以上,Short Call 7月價外1,200點恒指期權,21,000點下則再度出手Short Put撈貨。

    陳偉明
    耀才證券銷售部高級經理
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    09866蔚來-SW