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    【奪中環地王】大行憂影響恒地未來派息增長、農地發展

    【本地】 2021/11/04 14:23

    【Now財經台】恒基地產(00012)以508億元奪得中環海濱地王,有大行擔心或會影響集團未來派息增長,以及申請農地改用途進展。

    恒地近月連環中標地皮,繼早前市建局土瓜灣項目後,昨日再以508億元的破紀錄作價,擊退另外5家發展商及財團,奪得中環海濱地皮。

    不過,大行開始憂慮恒地負債比率上升,影響派息及其他發展。

    美銀證券及摩根大通均預期,恒地淨負債比率將由今年6月底20%升至35%。摩根士丹利則估計,恒地負債比率將升至41%,除新世界發展(00017)外,是本地地產股中負債比率最高。

    美銀證券表示,35%是恒地歷來淨負債率比率上限,未來派息增長或需倚賴合約銷售表現,恒地管理層已表明,不會為項目尋求合作夥伴。

    美銀證券相信,持續的投資將會影響恒地農地轉用途及舊區重建進展,認為恒地應做好出售非核心資產及資本循環。

    摩根大通表示,恒地奪得中環地王的作價較上次美利道停車場地皮低38%,預期項目初始回報率約3.5厘,在中區寫字樓市場處於周期底部下,回報尚算合理。

    摩通認為,市場對派息增長憂慮升溫,若恒地不考慮出售其他資產降低負債,該行坦言會感到驚訝,預期奪得地王對恒地股價影響中性。

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