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    【大行報告】信証上調潤啤目標價25%至88元

    【分析】 2021/07/20 12:15

    【Now財經台】華潤啤酒(00291)發盈喜,中信証券上調其目標價25%至88元,維持「買入」評級。

    報告指,分析潤啤中期業績及盈喜後,認為潤啤受惠疫情復甦,期內銷量將會有中單位數增長,預期中高端產品銷量增長會超過40%。受惠高端產品銷量提升,以及營銷費用下調,預計期內產品均價將增長5%至7%。

    總結行業上半年表現,由於原材料成本上升,行業普遍進行加價措施,包括潤啤、青島啤酒(00168)及百威亞太(01876)等,加價幅度介乎1%至3%。該行相信,行業會繼續保持良性競爭。由於成本持續高企,不排除潤啤會進一步加價,預計未來三年業績進入收成期,盈利複合增長率保持30%以上。

    高盛報告指,潤啤上半年盈喜主要受惠出售土地收益,若撇除一次性因素,核心息稅前盈利(EBIT)按年增長約40%,但繼續看好潤啤產品均價及營運效率提升,繼而上調未來三年每股盈利預測4%,目標價上調8%至79元,重申「買入」評級。

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