【大行報告】滙證:國泰經營復甦最佳時機已過

【Now財經台】國泰航空(00293)業績勝預期，但被部分大行下調目標價及評級。

摩根大通下調國泰目標價逾10%至11元，評級降至「中性」。

滙豐證券亦下調目標5%至9.2元，評級降至「減持」。

雖然大行同意國泰去年業績勝預期，尤其下半年表現強勁，但下半年客運收益率跌幅較上半年有所擴大，管理層又指，由於同業運載力回升，長途機收益率將繼續呈下跌趨勢，該行因而對國泰前景看法偏淡，認為經營復甦最佳時機已過，憂慮關稅風險增加，將拖累貨運業務今年表現，現時貨運業務佔國泰整體收入約26%，當中近半跟電商有關，早前，美國取消中國小包裹收費豁免，或對今年貨運表現構成負面影響，下調今、明兩年盈利預測5%至11%。

不過，摩通認為，小包裹對國泰影響有限，下調目標價主要是現時估值已接近預測上限。