【何車評股】蛇年第八擊：中再保待發大盈喜 PE 2.9倍
【now.com財經】去年9月23日於2.32元薦買哈爾濱電氣(01133)，設目標3.16元，昨日(11日)最高3.53元，收3.4元，超標，較薦買前大升47%，斬邊留邊。
蛇年第八擊：中國再保險(01508)(H股市值59億元，A + H總市值374億元)。
中再保屬央企、在全中國與全亞洲同業中排名第一、全球排名第八，去年預測PE2.9倍、PB0.31倍，相對於歐美同業平均PE11.5倍、PB1.78倍，吸引力彈上半天高。中再保是待發大盈喜股，去年盈利料增逾1.2倍。
一，中再保2015年10月上市，IPO價2.7元，現價0.88元，潛水近七成。2024財年預測盈利121.1億元人民幣，較上市翌年（51.5億元人民幣）高出1.35倍。內資股350億股，98%由中央匯金及財政部持有；H股66.8億股，彭博統計，9大基金共持39.2 ％，另北水持12.14%。
二，2023財年，中國股市跌12%，中再保為投資撥備及損失52.9億元人民幣；2024財年，中國股市回升15%，中再保應毋湏撥備，可能更有回撥，是2024財年業績大報復因素。
2024財年上半年，中再保盈利57.3億元人民幣，按年大增1.84倍，並已相等於2023全年（56.52億元人民幣）的1.01倍。彭博綜合券商預測，2024全年盈利121.1億元人民幣（0.28元人民幣），大增124 ％。預測PE僅2.9倍、PB 0.31倍。過去六年，毛平均PE 7.5倍、平均PB 0.36倍。中再保料發盈喜，按照往年習慣，盈喜料於下月4日前後發出。
PE較同業折讓75％
三，中再保是全球的最平的再保股，PE較同業平均折讓75%，PB較同業折平均折讓83%。以下是同業比拼：
• 中再保：12/2024財年：PE2.9倍、PB0.31倍；
• Reinsurance Group of America（美：RGA）：12/2024財年，PE 9倍、PB 1.1倍；
• Fairfax（加：FFH）：12/2024財年，PE 9.3倍、PB 1.32倍；
• Talanx AG （德：TLX）：12/2024財年，PE 10.9倍、PB 1.84倍；
• Muenchener（德：MUV2）：12/2024財年，PE 12.4倍、PB 2.13倍；
• Hannover Rueck（德：HNR1）：12/2024財年，PE 12.9倍、PB 2.34倍；
• Swiss Re（瑞士：SPEN）：12/2024財年，PE 14.7倍、PB 1.99倍。
高息11厘
四，2023財年，中再保每股派息（末期息）4.2分人民幣，2024財年增幅與盈利增幅相若，派9分人民幣。預測股息率高達11厘。
中再保現價0.88元，以去年10月高位1.3元為目標，潛在升幅48%。
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