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    【股海通勝】科指輪證登場

    【輪證】 2020/11/20 18:00

    【now.com財經】恒生科技指數期貨、認股證、牛熊證下週一(11月23日)同步上市,發行首日有32隻認股證及84隻牛熊證面世,但「魔鬼在細節」,唔想蝕底的投資者部署科指產品最好先留意以下要點:

    一. 收回睇現貨,跳價睇期貨

    科指牛熊證及認股證的運作模式與傳統恆指牛熊證大同小異,輪證價格主要按期貨走勢計算,因為輪商依賴期貨作為重要對沖工具;但收回機制的觸發則按例以現貨計算,投資者一定要緊記!

    二. 恒生科指牛熊證20倍槓桿已經算高風險

    習慣投資恒指牛熊證的投資者要特別留意呢一點,由於兩個指數的點數差距,兩種指數牛熊證所能提供的槓桿水平可謂差之千里。

    以常見的10,000說1牛熊證為例,收回價距離現價1,500點的恒指牛熊證仍有約20倍槓桿;但如果是20倍槓桿的10,000說1的科指牛熊證,相應的收回價與現價距離理論上只有約300點左右,收回風險相當高。

    三. 未有上市期權,引伸可能波動

    由於恒生科指期權暫定於2021年1月18日方推出,目前科指認股證缺乏直接對沖工具及參照物;加上就歷史波幅而言,科指遠高於恒生指數,三個月歷史波幅相差逾20波幅點子,科指認股證的引伸波幅於上市初期可能波動,投資者應多加比較相似產品的引伸波幅。

    首日科指留意恒科海通購(18506),行使價8,800點,到期日2021年5月28日;認沽證留意恒科海通沽(18505),行使價72,00點,到期日2021年5月28日。

    此外,也可以留意恒科海通牛(57435),收回價7,600點,換股比率10,000;或恒科海通熊(18506),收回價8,395點,換股比率10,000。

    《海通國際股票衍生產品部》

    詳情請參閱: www.htiwarrants.com

    本產品並無抵押品。海通國際為本評論提及的產品之流通量提供者,可能是唯一在交易所為結構性產品提供買賣報價的一方,因此結構性產品之第二市場可能有限。產品價格波動,可能招致全盤損失。作出投資決定前,應評估涉及之風險及諮詢專業意見。海通國際證券有限公司為此文提及之證券及或該證券的衍生產品進行莊家活動。牛熊證設有強制收回機制,因此有可能提早終止,在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資;而(ii)R類牛熊證之剩證之剩餘價值則可能為零。界內證在市場是全新的結構性產品,現時在香港交易所並無類似上市產品可作比較。界內證屬特種權證,其條款及定價或較其他標準權證複雜。其最大潛在回報為固定及設有上限。界內證價格變動可能與其掛鈎資產的價格變動不成比例或呈相反方向。