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    【樓市頌點】一手大旺勢 累積一手貨尾較高位大減超過4200伙 庫存量跌穿1.9萬伙

    【地產】 2025/12/03 09:00

    【now.com財經】今年一手交投表現「勢如破竹」, 11月份成交已連續第10個月「破千」,反映購買力正持續釋放,同時亦導致庫存量續減。據美聯物業研究中心資料顯示,11月全港累積貨尾量(包括樓花及現樓)錄約18,889個單位,按月續減3.8%,連跌10個月,創自2023年6月後的29個月(近2年半)新低,比起今年1月高位23,121伙已大幅減少超過4,200伙,跌約18.3%(見圖一)。

    雖然12月樓市或受假期氣氛影響,但預期月中美國聯儲局有機會進一步減息,相信樓市暢旺氣氛將持續,個人預期,12月一手成交量繼續超過千宗,屆時將連續11個月錄逾千宗,將創自2013年一手銷售條例後最長紀錄,並預期12月累積貨尾量將進一步減少。

    3區貨尾較今年1月高位全線減少 九龍區更大減逾22% 貨尾減少約2,900伙

    若將最新11月的貨尾數量與今年1月貨尾高峰期約23,121伙相比,港、九及新界3區的貨尾量均全線減少。

    當中減幅最多的是九龍區(包括將軍澳及西貢),該區最新錄10,086伙,較1月大幅減少約2,907伙,減幅達22.4%;港島區(包括愉景灣)方面,最新貨尾量錄3,015伙,較1月減少約511伙,減幅亦達14.5%;新界區方面,最新貨尾單位為5,788伙,較1月減少814伙,減幅約12.3%(見表)。

    年內一手成交量超過一半屬貨尾

    今年累積貨尾量得以持續減少,主因是貨尾去貨快。據美聯物業研究中心綜合《一手住宅物業銷售資訊網》資料及市場消息,本年首11個月一手成交量錄18,736宗,較去年全年15,500餘宗已大幅高出超過2成,創自2013年有一手銷售條例後新高,足見今年一手市場相當活躍。

    值得留意的是,若將年內18,736宗一手成交,按今年推出全新盤與2024年或以前推出項目貨尾的成交量劃分,全新盤成交量錄約47.6%,貨尾成交量更佔約52.4%(見圖二),今年貨尾盤去貨快,成為期內累積貨尾下跌的動力。

    每月累積貨尾量 (資料來源:美聯物業研究中心)
    2025年11月三區累積貨尾量與同年1月比較 (資料來源:美聯物業研究中心)
    2025年首11個月一手成交量按全新盤與貨尾盤劃分 (資料來源:一手私宅物業銷售資訊網)
    岑頌謙
    美聯物業分析師