【至HOT投資】Netflix的真正對手

【now.com財經】近期才跟朋友討論Netflix最近鮮有甚麼精彩的電影和劇集，真人秀節目減少，題材亦開始欠缺新意，推薦片單盡是韓國出品。說真的，除歷年個別較為有名的韓劇，筆者對於Netflix推介劇目的興趣不大。無獨有偶，Netflix最近公布業績，今年第一季訂閱用戶流失20萬人，各界紛紛力數用戶人數暴跌的原因。其實早於2018年，Netflix執行長Reed Hastings在致股東信中早已道出原因。

推出低價廣告訂閱方案

Netflix逾10年以來首次錄得用戶人數下跌，震驚一眾影迷，市場原先預期新增250萬用戶。俄烏爆發戰爭後，公司上月初撤出俄羅斯的業務，流失多達70萬用戶。即使撇除這項因素，上季用戶人數亦只淨增加50萬戶，公司仍預估將會再流失200萬訂戶。

Netflix將用戶流失原因歸咎「密碼共享」行為，估計有超過一億戶家庭使用他人帳戶，而沒有付費，並表示會設法打擊「密碼共享」行為，先於拉丁美洲試行，及後推廣到其他國家/地區，亦計劃推出含廣告的低廉收費方案。

回顧串流媒體熱潮於疫情期間興起，亦是Netflix和Disney+等串流平台的光輝歲月，各國防疫封城，各大平台的家庭訂閱數目俱增。Netflix目前約有2.21億付費訂戶，於2020年新增用戶數目高達3,600萬，第一季淨利高達17億美元，接近2019年全年淨利潤18.7億美元。2021年錄得1,820萬新增會員，當中紅遍全球的《魷魚遊戲》，成為史上首個觀看用戶數目「破億」的作品，第二季淨利潤亦力保14.5億美元。

電玩收入早已超過傳統媒體

Netflix深明「剎那的光輝不代表永恒」。於2018年，Netflix執行長Reed Hastings在致股東信中已表示，Netflix的主要對手非有線電視頻道或其他串流媒體，而是電玩遊戲，如Epic Games的《要塞英雄》(Fortnite)。當串流媒體為持續下跌的用戶人數而黯然，Epic Games Store則宣布2021年錄得超過1.94億名個人電腦使用者，比2020年錄得約1.6億名個人電腦使用者，增加3,400萬人。至於玩家2021年透過Epic Games Store購買遊戲的消費開支上升20%，2020年錄得遊戲收入為7億美元，而2021 年則達到8.4億美元。

事隔多年，Netflix才於去年7月的財報會議宣布發展電玩行業，從原創影集衍生遊戲，向訂戶提供遊戲服務，提升串流媒體服務體驗。公司先後推出五款遊戲，包括神劇代表作《怪奇物語》衍生的《Stranger Things: 1984》與《Stranger Things 3》，今年5月將會推出人氣卡牌遊戲《爆炸貓》，同時會將遊戲改篇成動畫，預計2023年播映。

Netflix於2020年電子遊戲的收入，分別為傳統媒體電影和音樂的3.6倍及7.6倍；2021年全球遊戲市場交易金額高達1,758億美元，50%的收入來自亞太地區；在手遊市場大力推動下，中國成為發展速度最快的國家。Netflix此時加入遊戲市場，有意創造一個與玩家互動的影視平台，雖有種為時以晚的感覺，惟也不失為一條出路。