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    名稱 現價 升跌

    資料報價延遲十五分鐘

    【異動尋寶】被遺忘的中資金融股

    【ETF及債券】 2017/08/01 11:21

    【now.com財經】大戶繼續齋挾指數,其他股份幾乎不予理會,今日輪到金融股發威,滙豐控股(00005)業績理想加回購,股價節節回上;內銀、內險齊爆上,中國平安(02318)、招商銀行(03968)領放,連券商股如海通證券(06837)都識郁,如手上一隻指數股都沒有,分分鐘「滿倉踏空」,如資本不多無法分注,建議還是買番手盈富基金(02800),以免愈來愈落後。

    金融股大旺,今日介紹隻近年接近被市場遺忘的中資金融股,就是中國信達(01359)。如要以一句話介紹信達業務,魏力會稱之為「不良資產『收買佬』」。平時街上不時會有人掛個牌,「高價收購冷氣、雪櫃」,佢用300元向你收購,整一整部機之後,再用1,300元賣出,賺取中間的差價,而信達的業務原理大致差不多。

    信達三大業務包括:收購銀行壞賬、資產管理、金融服務,現分別佔公司收入40%、40%及20%。 三大賣點包括:一、中國經濟持續復蘇,樓市大旺,資源價格飛升,早年低價買入的「爛尾樓盤」(佔不良資產52%)、工廠、礦產,統統大幅升值,一轉手就大賺,平均項目內部回報率19.2%,今明兩年業績勢大反彈。

    第二、賺息價谷起現金流:收購不良資產一般要等幾年,待經濟復蘇、資產價回升才有回報,時間較長,影響日常現金流。為加快資產流轉速度,增強現金流,信達除做「收買佬」外,也做「放數佬」,利用較低的資金成本,向有財政困難的企業放貸,賺取息價。

    第三、派息穩定,估值吸引。過去三年派息率均達30%,預測股息率4.8厘。2017年預測市盈率5.8倍,市賬率0.7倍。股價今日突破旗形而上,目標先睇3.8元,失守3.05元止蝕。

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    魏力
    now.com財經分析員
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