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    【期指偉論】把握反彈機會 對沖倉位風險

    【分析】 2020/03/26 10:45

    【now.com財經】沙特與俄羅斯爆發石油價格戰;加上新冠肺炎在全球大流行,股市急跌導致基金贖回潮增加,即使多國央行放水刺激經濟亦無助消除環球股市恐慌情緒,拖累港股在上週四(3月19日)曾一度下跌低見21,139點,市帳率(PB)更跌至低於1的賤價水平。

    市場憧憬內地即將推出約30,000億元人民幣救市措施;加上環球股市連日急跌後喘穩,港股在上週五(20日)絕地反彈近1,100點,高見22,805點。

    然而,中央不但没有公佈相關救市措施,美國政府逾萬億美元的刺激經濟方案亦被民主黨推翻;加上歐美疫情急速惡化,全球多個國家採取鎖國封城行動,港股於本週一(23日)隨即急挫逾1,100點,低見21,659點。

    期指似在上週四低位20,965點見短期低位,但升市看支持,跌市看阻力,我們應先觀察港股阻力能否被升破,再作判斷港股是否已見短期低位。

    期指自從2月17日開始的跌浪,從未嘗試過連續兩日陽燭收市升穿上一個交易日高位,而本週二(24日)因為美國聯儲局突然推出的無限量寬(QE)計劃帶動港股急升近1,000點,期指亦成功陽燭收市升穿本週一高位22,066點,因此期指本週二高位22,788點阻力甚為關鍵。

    如果今個星期之內,期指有能力陽燭收市升穿22,788點,則港股短期跌勢喘定機會大增,短綫投機者可以考慮逢低吸納短炒波幅,但長綫投資者則仍然要耐心等待另一波恐慌性拋售才趁低吸納。

    由於歐美疫情急速擴散,美國更成為繼中國及意大利後全球第三多確診個案的國家,即使港股跌勢喘定及估值吸引,仍然要提防有另外一次恐慌性拋售才真正見長期低位,投資者應把握反彈機會盡量把持有股票做Covered Call以減低持貨成本,亦可利用不受引伸波幅影響的納指反向2倍(07522)產品對沖倉位風險。

    陳偉明
    耀才證券銷售部高級經理
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