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    資料報價延遲十五分鐘

    【期指偉論】上升乏力 小心為上

    【分析】 2019/09/12 11:48

    【now.com財經】上週初段港股仍然在25,600點附近上下徘徊,及後於上週三(9月4日)因為憧憬港府撤回逃犯條例,刺激恒指一度抽升過千點,高見26,654點。

    值得留意的是,美股在上週二(3日)跌近300點,但當晚香港夜期並未見明顯急跌,相反恒指更在上週三裂口高開後越升越有,而特首林鄭月娥卻是在當天港股收市後才正式公佈撤回修訂逃犯條例,反映緊明顯有人事前已經收到消息並偷步入市。

    這亦都是我經常強調,等消息正式公佈後,才作出行動好多時候已經係水尾階段,反而筆者更加著重價格在市場的反映,並作出相關步署。

    內地「10‧1」國慶在即,因為今年是70週年國慶關係,市場憧憬中央有更多刺激經濟措施,A股近期明顯強勢帶動港股亦逐步向上挑戰高位。

    雖然港交所(00388)於上週四(5日)的衍生交易系統罕有地出現癱瘓情況,亦無阻港股升勢;加上中美雙方同意10月初重啟貿易談判,而人民銀行亦於上週五(6日)港股收市後宣布全面降準及定向降準,港股於本週二(10日)高見26,871點。

    港股前週四(8月29日)出現「終極死亡交叉」(50天線跌穿250天線),市場上十個有九個都睇淡後市表現,幸好筆者做統計,這類訊號雖然很多人講,但實際上短線命中率極低,因此強調在25,600點這些位置造淡要異常小心謹慎,並且傾向等待明顯反彈才沽貨或造淡。

    雖然上週筆指提及期指如果有能力向上突破「島形頂」高位及頭肩底頸線26,288點,後市則有機會挑戰27,000點至27,500點水平,但眼見在連串好消息刺激下,期指在26,700點以上開始上升乏力,筆者仍然傾向小心為上,建議逐步沽貨為主。

    雖然港股上升乏力,但是筆者又未覺得港股會即時急跌,暫時傾向大型區間上落,最重要的是引伸波幅未去到極吸引水平,單邊Long Put 的造淡策略值博率未夠高。

    筆者建議採取保守策略,現階段用恒指10月份期權,採取一對三的比例, 同時Long Put 一張25,800點及Short Put 三張24,600點恒指期權,博期指未跌穿24,600點之前,便能穩陣賺錢離場。

    陳偉明
    耀才證券銷售部高級經理
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    編號名稱
    00388香港交易所