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    【高盛、富瑞咁睇...】倘長和分拆電訊資產可釋放價值

    【本地】 2019/08/02 13:30

    【Now財經台】長和(00001)、長實集團(01113)業績後,被多家大行下調目標價,不過,大行看好長和重組電訊資產後,一旦成功分拆,有助釋放價值。

    長和業績「大數」符合預期,分析員焦點落在集團新成立的電訊公司。

    包括摩根士丹利、花旗在內多家大行下調長和目標價,大摩表示,由於長和上半年增長停滯不前,故下調今後三年每股盈利預測,並因應長和在意大利進行收購後,令淨負債增加,加上系內和記電訊香港(00215)及和記港口信託市值縮水,因此,下調長和目標價20%,由106元降至85元,是多家大行中最重手,但認為具重估價值。

    對於長和重組電訊資產,花旗指屬正面因素,但面對英鎊貶值壓力,因此,下調長和今後三年盈利預測7%至10%。

    此外,高盛及富瑞表示,長和改組兩家新電訊公司,若最終成功分拆,有助進一步釋放價值,滙證亦相信,可藉此降低融資成本。

    長實方面,大摩及大和相信,集團股息持續增長。中信里昂更形容是避險天堂,預期經常性收益可支持未來派息增長。

    此外,花旗下調長實目標價至63.5元,並指集團上半年核心盈利增長16%,該行認為,長實核心營運表現符合預期。

    不過,投資者憂慮長實未來於物業及非物業項目的投資機會,期望看到集團在回購股份會更活躍,滙豐證券下調長實目標價,以及今、明兩年盈利預測,以反映調整了物業入帳估算,維持「買入」評級。

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