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    標籤: 分析01114

    【大行報告】滙證:華晨睇8.6元

    【分析】 2019/03/27 09:34

    【Now財經台】滙豐證券下調華晨中國(01114)目標價8%,由9.4元降至8.6元,維持「買入」評級。

    該行認為,華晨去年業績遜預期,主要受高折扣問題影響,相信集團今年繼續要面對這個問題,令上半年邊際利潤持續受壓。

    不過,滙證預期,在新車周期下,相關壓力有望紓緩,估計華晨今年銷量增長16%,較預期理想,維持對集團前景正面的看法。

    此外,瑞信維持華晨「中性」評級,目標價7.5元。該行表示,華晨去年業績符預期,但預期華晨寶馬合營需向經銷商提供現金補貼,相當於車價2%,導致第一季毛利率下降,預期合營盈利下跌7%。

    至於德意志下調華晨目標價1%至9元,並指華晨寶馬合營毛利率下降,未來三年盈利增長或放緩,維持「買入」評級。

    野村則下調華晨目標價10%,由12.8元降至11.5元。該行表示,合營銷售仍然強勁,但股價或受派發特別息的規模及時間,以及邊際利潤率復蘇情況影響。

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