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    【智慧論股】建滔化工估值吸引 整固後有望再上

    【分析】 2018/06/12 14:02

    【now.com財經】建滔化工(00148)為全球規模最大的覆銅面板及印刷綫路板(PCB)生產商,具有規模效益。

    去年度,集團營業額431.6億元,按年上升20%,純利增加11%至55.93億元;扣除投資物業公平值變動收益、可供出售投資確認之減值虧損等非經常性項目,基本純利升70%至55.9億元,EBITDA(除息、稅、折舊及攤銷前盈利)升44%至104.42億元。集團的財務穩健,於去年底流動資產淨值251.84億元,流動比率增加至2.26。

    電子市場快速發展,帶動覆銅面板價的需求。去年度,集團的覆銅面板收入按年上升20%至166.55億元,EBITDA升45%至44.89億元。

    去年底,落成的玻璃絲與玻璃布廠已分階段投入生產,而在建中的新增覆銅面板及銅箔產能,亦將分階段陸續投產,以支持下游需求旺盛和未來市場的發展。

    受惠通訊網絡設備、汽車及家電訂單數目均有顯著增長,加上提升生產效益,印刷線路板部門的收入按年上升10%至81.94億元,EBITDA升35%至11.8億元。

    化工部門各主要產品,包括甲醇、焦炭、燒鹼及苯酚丙酮等,售價按年增幅顯著,帶動分部收入上升30%至139.96億元,EBITDA升47%至16.26億元。

    至於物業發展和投資,去年度內地投資物業應佔租金收入總額增長27%至33.11億元,內地投資物業的租金收入總額增加12%至23.03億元。

    集團今年的預測市盈率為6.3倍,估值吸引。走勢上,過去兩個月低位窄幅上落,STC%K線升穿%D線,MACD維持牛差距,整固後有望再上,宜候低30元吸納,反彈阻力36元,不跌穿28.5元續持有。

    (編按:筆者為證監會持牌人,並無持有文中評論股份)

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    編號名稱
    00148建滔集團