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    標籤: 國際

    【EJFQ信析】加密幣波動難平 市場化大勢所趨

    【國際】 信報財經新聞 2018/01/13 07:00

    【信報財經新聞】老牌攝影器材商柯達公司宣布走進加密貨幣世界,透過發行「柯達幣」及圖片版權管理平台,利用分散賬簿技術追蹤並管理作品版權。消息公布後,柯達股價連漲兩日,由3.1美元飆至10.7美元,累積升幅高達2.45倍;Facebook創辦人朱克伯格也表明正在學習加密貨幣相關技術來增強Facebook發展潛力;通訊應用程式LINE同樣不甘後人;更有首個國家將發行以石油儲量支持的加密貨幣。

    加密貨幣近年價格升幅凌厲,彷彿沾上「加密」、「區塊鏈」等詞語都可以變成鳳凰。今天將剖析加密貨幣市場最新發展。

    關於比特幣的興起,本欄早在2016年7月15日及16日〈高風險Bitcoin竟變避險天堂〉、〈比特幣穩陣過人民幣!〉兩文解釋過,主要說明在金融市場大幅動盪、政局不穩或國家貨幣失信的環境下,特立獨行的加密貨幣反而成為另類避險天堂,詳情不贅。

    當時雖認為比特幣有一定市場,但亦難以想像每枚比特幣的價格,竟可由刊文時650美元左右飆升至去年高位約19000美元。

    2017年加密貨幣遍地開花,根據紀錄加密貨幣市場數據的coinmarketcap.com資料顯示,加密貨幣的品種由2016年底的644隻,增加至2017年的1335隻,整個市場的市值暴升逾34倍,至約5725億美元。比特幣保持龍頭地位,但市佔率已由去年初的85%降至目前35%左右。

    【附圖】可見,去年加密貨幣動輒升逾百倍,漲幅最強勁的是瑞波幣(XRP),按年狂飆360倍。其次為暴漲約298倍的新經幣(XEM),以及168倍的阿朵幣(ARDR)。從回報率的角度看,比特幣去年「僅」升13倍,可謂小巫見大巫。

    事實上,瑞波幣飆升主要發生在去年底,當時傳聞瑞波幣將被全美最大比特幣交易平台Coinbase引進,故價格由去年12月中的0.24美元炒上,今年1月4日高見2.92美元,惟其後Coinbase否認接納新加密貨幣進行買賣,瑞波幣即表演高台插水,截至1月10日,已由高位大幅回吐近40%,並把第二大市值的地位拱手讓予以太幣(ETH)。瑞波幣的走勢,正正突顯加密貨幣市場價格大上大落的特色。

    相較投機價值,瑞波幣似乎更適合作金融機構跨境支付用途。以系統擴充能力來說,比特幣每秒可處理約5至10宗交易,而瑞波幣的處理交易量可高達逾4萬宗,大大提高銀行間交易效率。

    展望今年加密貨幣市場發展,自美國最大的期權交易中心芝加哥期權交易所(CBOE)於去年12月搶先推出比特幣期貨(XBT)以來,市場十分期待未來有更多加密貨幣崛起並推出期貨、交易所買賣基金(ETF)等投資產品,相信這也是大勢所趨。惟各地政府及央行陸續表態嚴打加密貨幣,例如中國擬對比特幣「礦場」限電、南韓準備禁止透過國內交易所買賣加密貨幣等。隨着加密貨幣市場規模壯大,監管必趨嚴格,導致市場價格更為波動。

    不過,現階段加密貨幣市場如此興盛,各大機構料難以抵受誘惑。連摩根大通CEO戴蒙都要自打嘴巴,估計亦是為公司涉足該市場鋪路吧!

    信報投資研究部

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