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    【期指偉論】逢反彈造注目標21,000點

    【分析】 2019/01/10 09:49

    【now.com財經】踏入2019年,恒指在首個交易日(1月2日) 跌逾700點,日間期指更暴跌879點,而上週四(3日),承接早前跌勢,期指曾低見24,876點。

    上週初港股暴跌,主要是因為內地財新PMI數據欠佳, 加深市場對國內經濟加速下滑的憂慮。其後國務院總理李克強一句「全面降準」的放水言論,重燃市場希望,加上市場憧憬中美貿易談判有望緩解下,上週五(4日)開始港股出現絕地反彈,兩日內反彈逾1,200點,至本週一(7日),期指高見26,098點。

    筆者認為港股現在仍然處於熊市二期階段, 等待最後終極一跌的熊三跌浪才完成整個熊市週期,預計港股本年內有機會下試21,000點。换句話說,如果以26,000點計,大約仍然有5,000點的下跌水位。

    筆者必須強調的,是21,000點這個下跌目標位只是一個約數,因為熊三跌浪往往由衍生工具的槓桿漩渦,加上市場的恐慌性拋售所致,很難預先從基本面或技術面去判斷終極低位,因此真正重要的是策略部署。

    期指上週四低位24,876點及本週一高位26,098點,是短期內比較重要的非生即死位,筆者會密切留意市場在這兩個位置的反應再作出相應部署,因為筆者預計熊三跌浪仍未出現,因此最簡單的中線部署策略是:逢反彈至明顯阻力分注造注,強調是分注。

    而期指本週一高位26,098點附近,正是短期明顯阻力所在,絕對適合先落一注造注,Long Put 2月份24,800點恒指期權。

    如果期指陽燭收市升穿26,098點,完成向上突破第一部;再穿頂,完成向上突破第二部,要有心理準備期指短期內會進一步反彈至大約27,200點。此時可以,Long Call 1月份27,000恒指期權對沖風險,並且密切留意下一轉開淡倉的機會。

    當然如果是短炒的投機者,沒有甚麼分注策略,當確認完成向上突破兩部曲後,確認升穿26,098點時,最簡單的做法是淡倉止蝕,等待另外一個機會再開淡倉,皆因期指24,876點是比較重要的1月份支持位,如果完成向下突破兩部曲,確認跌穿24,876點,要有定心理準備,期指會跌穿上年2018年低位24,526點,隨時展開熊三跌落。

    然而熊市二期中,向下追突破隨時會被狠狠地夾淡倉,因此確認跌穿24,876點後,主動地開淡倉並不是最佳策略,傾向Long Put極價外期權對沖風險較為妥當。

    陳偉明
    耀才證券銷售部高級經理