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    名稱 現價 升跌

    資料報價延遲十五分鐘

    【板塊透視】淺談芯片入侵事件影響

    【分析】 2018/10/08 11:14

    【now.com財經】日前,彭博社援引情報圈和企業界共17位匿名人士說法報道,中國有關部門將「惡意」芯片植入伺服器主板,透過供應鏈成功滲透至美國近30家公司,其中包括亞馬遜、蘋果等和多個美國政府機構,從事間諜活動,以竊取企業和政府機密。

    消息一出,事件主角,全球第三大伺服器系統供應商,美國超微電腦股價暴跌四成,亞馬遜、蘋果等科技股股價亦跟隨下跌。上週五(10月5日),恐慌情緒蔓延至港股科技板塊,聯想集團(00992)股價一度跌逾兩成,隨後跌幅收窄。聯想回應稱,美超微並非其供應商,並表示已採取廣泛措施來保護供應鏈持續完整性。至於美超微、亞馬遜和蘋果公司,對彭博社報道均予以強烈否認。

    美圖謀牽制內地科技龍頭

    就此,市場人士擔憂美國政府再度借題發揮,渲染中國發動「科技間諜戰」,以便將制裁大棒再度揮向中國,如減少從中國進口伺服器等相關產品等,亦可能影響其他國家採取跟進措施,進而衝擊內地電子產品供應鏈,或進一步牽制內地科技龍頭發展。

    實際上,市場的擔憂可以理解,今年以來,內地科技股表現並不理想,較為強勢的雲計算伺服器龍頭浪潮信息(000977)亦在近期陷入調整。撇除終端需求疲軟因素,美方以《301報告》為依據,對中方科技企業形成的壓制是一大利淡因素,從阻撓華為入美、制裁中興、限制在美投資科技企業、禁購中資安保產品、向中方科技產品徵稅,再到日前,路透社報道,美國正打算以阻止北京打壓國內穆斯林為由,限制美國科技輸往中國,均持續負面地干擾資本情緒。

    那麼,內地科技股前景如何? 早前,國務院成立規格極高的「國家科技領導小組」以統籌科技發展,亦出台不少政策支持,如《擴大和升級信息消費三年行動計劃》、《推動中小企業雙創升級實施方案》以及研發費用抵扣優惠新政等,均釋放着更長遠的經濟發展部署信號。在巨大的外部壓力下,樂觀的投資者認為,中美科技角力升級會倒逼國家政策和資本發力,支持國產化加快。

    儲存芯片供需趨於惡化

    至於板塊方面,芯片股走勢將面臨考驗,除了外部壓力,跟行業基本面走弱有關。美國半導體協會最新數據顯示,8月全球芯片銷售按年增長14.9%至400億美元,中國市場按年增長27.3%,再次領跑全球。;即使單月銷量和增速仍表現強勁,但是接連數月的增速下滑卻令人擔憂,英特爾14nm芯片產能不足、礦機需求不振、中低階手機銷售不佳、中國三大儲存芯片廠投產,令儲存芯片供需趨於惡化。

    即便三星最新季度業績超出市場預期,另一存儲芯片巨頭美光和調研企業DRAMeXchange近期分別下調銷售和價格預期,加之幾大外資行合力唱淡,芯片市場步入下行周期預期愈加強烈。

    (編按:筆者為證監會持牌人士,並無持有文中評論股份)

    黃澤航
    耀才證券研究部分析員

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    編號名稱
    00992聯想集團